友達要幹大事？ 才賣2廠又聯貸400億 專家揭背後布局

友達近期動作頻頻，7月底才宣布出售華亞廠、高雄廠，合計進帳260億元，8月14日又完成400億元、5年期聯貸案，且獲23家金融機構超額認購2.62倍。葉育碩認為，友達可能正將傳統面板資產變現，轉進CPO、TGV及RDL等光通訊與先進封裝領域。

舊資產變現轉換戰略子彈

面板大廠友達近期動作頻頻。7月底才剛宣布資產活化，將華亞廠以197億元賣給廣達，高雄廠以63億元賣給日月光，兩座廠合計落袋260億元，處分利益約176億元。結果錢才剛進來，8月14日又完成一筆400億元、5年期的聯貸案。最誇張的是原本預計募集400億元，最後竟然有23家金融機構參與，承諾金額高達1,048億元，超額認購高達2.62倍。對此，投資達人葉育碩發文表示：「才剛賣廠拿260億，現在又跟銀行借400億。友達到底準備要幹嘛？如果只是缺資金，這個操作確實讓人有點摸不著頭緒。」

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擺脫傳統顯示器積極轉型

葉育碩觀察友達現在的布局，認為好像又合理了。他指出，友達已經不滿足於只做面板，除了布局CPO光通訊模組，現在也開始投入TGV玻璃貫通孔與RDL重佈線層。簡單來講，友達正在把資源從傳統面板，往光通訊與半導體先進封裝移動。

友達展現轉型決心

葉育碩分析，友達這是正在把舊資產變現，再把資金換成下一階段轉型的子彈。賣掉兩座廠拿260億元，再取得400億元聯貸，這不是小打小鬧，而是有決心要拚了，並笑稱「至少股價不能拚輸群創吧」。

新技術能否轉化為獲利成關鍵

葉育碩強調，借得到錢不代表一定能賺錢，真正的問題還是CPO、TGV、RDL這些新布局，最後能不能真的變成獲利。葉育碩坦言：「如果可以，那今天看起來的『賣廠＋借錢』，幾年後回頭看，可能會變成友達一次很重要的投資。如果不行，這660億拿去買台積電可能會更好。」

（封面圖／翻攝自友達官網）