個股：啟碁LEO、FWA、Wi-Fi 7、800G交換器接力放量，Q3營收拚季增近二成

網通大廠啟碁(6285)第二季EPS 3.39元優於預期，7月營收更衝上169.1億元，月增6.57%、年增89.8%，再創歷史新高。三大業務需求強勁，法人預估第三季營收季增率逼近二成，單季營收挑戰470億元，看好LEO使用者終端設備出貨放大、5G FWA北美穩定成長且加入歐洲新客戶，以及Wi-Fi 7升級、800G Switch年底放量，多引擎推升全年營收成長約15-20%，上看1600億元，EPS挑戰14元。

啟碁第二季營收394.4億元，季增35.3%、年增43.5%，優於法人原先預期，主要受惠Service Provider客戶拉貨增加，其中LEO需求持續強勁，加上5G FWA歐洲新客戶於6月啟動拉貨；Automotive營收季增27%，受惠新專案取得，以及車聯網、ADAS在無人駕駛、無人送餐車等新興應用需求快速成長；Enterprise營收也季增35%，反映Wi-Fi 7產品滲透率持續提升。

該公司第二季毛利率13.0%，季減0.8個百分點、年增1.4個百分點，主要受記憶體漲價影響；不過隨營收規模擴大，營業費用率降至7.8%，季減1.3個百分點，帶動營業利益達20.7億元，季增52%、年增135.4%；稅後淨利16.3億元，季增44%、年增230.6%，EPS 3.39元。

隨LEO、5G FWA、Wi-Fi 7及800G Switch等產品接力放量，加上Automotive新應用持續擴張，啟碁下半年營運可望維持高成長動能，7月營收已達169.1億元，月增6.6%、年增89.8%，單月營收再創歷史新高，法人看好第三季營收挑戰470億元，季增18%。

三大產品線需求續旺，其中，Service Provider仍是下半年成長主軸，LEO使用者終端設備出貨持續放大，5G FWA除了北美市場穩定成長外，歐洲新客戶也開始貢獻營收；Enterprise則受惠Wi-Fi 7升級潮，此外800G Switch已於7月開始小量出貨，預期年底進一步放量；Automotive則受惠車用電子化程度提升，以及車聯網、ADAS等新興應用需求擴大，三大產品線同步推升下半年營運，法人看好2026年營收成長將達15-20%，EPS則上看14元。