個股：關鍵材料產能不敷需求，崇越(5434)接單一路旺到2028年

半導體暨光電關鍵材料廠崇越(5434)7月營收首度衝破80億元大關，創下單月歷史新高，展望下半年，董事長曾海華表示，近日傳出晶圓龍頭產能擴增速度追不上訂單需求，實際上，崇越狀況也類似，目前原廠給的產能量不敷供貨給客戶，可以預期未來半導體產業趨勢持續向上，崇越在先進製程、HBM、先進封裝、光通訊、散熱材料及廠務工程等，做了非常多的佈局跟擴展，不僅下半年營運表現持續看好，趨勢需求一路旺到2028年。

受惠於AI帶起半導體擴產需求，崇越第三、四季營運展望樂觀，下半年營收將逐季成長，下半年表現又優於上半年。他進一步說明，目前矽晶圓市況非常熱絡，客戶很積極搶貨、補料，先進製程與記憶體廠之稼動率在95%至100%，也由於客戶在2奈米、HBM持續擴增產能，帶動相關材料需求，對於2027年展望樂觀。

總經理李正榮表示，因應全球供應鏈分散移轉，崇越持續開拓美國、日本、東南亞包含，新加坡、馬來西亞、越南等海外市場，此外，印度據點已成立，打造半導體供應鏈平台，而福岡據點除了服務三菱之外，也會服務廣島美光。至於關稅壁壘問題，崇越供應商主要來自日本，部分由台灣出口，目前關稅機制仍在動態變化中，多與客戶協商吸收、衝擊有限。

崇越看準「光進銅退」的產業趨勢，攜手日本奈米壓印技術大廠SCIVAX發表奈米壓印在光通訊和CPO的關鍵應用技術，全力搶攻高頻寬、低能耗的「共封裝光學技術」（Co-Packaged Optics, CPO）關鍵商機。另外，面對AI與高效能運算（HPC）浪潮帶動的晶片熱功耗與傳輸瓶頸，國際半導體展中特別打造「先進封裝與散熱」及「矽光子共封裝光學」模型，呈現高效散熱介面材料、微流道冷卻、先進封裝載板到奈米壓印光學元件的完整供應鏈解決方案。