個股：半導體建廠需求旺，上品(4770)在手訂單火爆、一路旺到2028年

半導體氟素材料供應商上品(4770)看好未來2至3年半導體建廠所帶動整體化學品供應鏈龐大需求，於SEMICON Taiwan 2026發表新品搶攻市場商機。董事長侯嘉生表示，今年氟素材料需求非常強勁，可用「火爆」兩個字來形容，上品在手訂單非常滿，已排到2027到2028年，2027年幾乎產線已滿，可預期2026下半年毛利率、獲利將優於上半年。

他強調，目前上品談判籌碼較以往強很多，今年初在手訂單約38億元，截至目前，已成長到75億元，幾乎是翻倍成長，且交期變得非常急迫，公司目前重點是如何急速擴充產能以滿足市場需求，且看2027、2028年的需求仍非常旺盛，前景展望一片樂觀，目前正加快擴增產能以滿足客戶需求。

上品今年槽車需求特別強勁，從每月80台提升到140台，仍無法滿足客戶需求，必須再擴充產能，根據手上訂單統計，今年槽車將較去年同期成長約80%至90%，客戶詢價動作仍非常強勁，尤其是美系客戶，目前洽談訂單雖尚未確定，但已有400餘輛，其中100台已下訂並準備運往美國。

另外，部分國際原物料供給短缺，鐵氟龍原料目前也非常緊張，但相對於同業而言，上品優勢是直接面對原料廠取料，且是台灣用量最大的客戶，因此原料分配取得有優先供給的優勢；也由於上游原料調漲，上半年鐵氟龍價格調漲10%至15%，上品已直接反映給客戶，侯嘉生預期下半年還會調整。另外，不鏽鋼材料價格也上漲，上品正與晶圓龍頭大客戶協商漲價幅度。

以市佔率來看，目前能與上品競爭，僅日本廠商有兩家，但兩家合計市佔率不到上品的一半，上品在此領域市佔率仍居領先地位。執行長李遠忠表示，配合終端客戶大量強勁需求，目前化學品供應量明顯不足，預計2028至2030年各類強酸、強鹼、有機化學品均在擴建中，因此，上品目前較為吃力是產能如何提升，特別是3奈米以下先進製程所需的高端化學品運輸，對ISO Tank（罐式貨櫃）需求將一路旺到2027、2028年。

上品第二季稅後淨利2.49億元，較上一季成長23%，每股盈餘3.11元；上半年稅後淨利4.51億元，較去年同期成長5%，每股盈餘5.63元。上半年台灣毛利率約36%左右，中國約33%，美國約32%，整體上半年平均毛利率約35%。