個股：聯一光打入矽光子供應鏈為關鍵材料供應商，明年CPO營收占比上看一成

聯一光(3441)董事長陳忠政指出，聯一光光學玻璃應用於矽光子相關產品，因掌握到德國肖特及日本小原的原料，成為矽光子關鍵材料的供應商，以肖特的材料提供光學毛胚給中國光學拋光加工廠，隨著AI應用擴散，相關需求已經拉升營收表現，預計明年營收CPO營收占比上看10%，一年營收可望貢獻5000萬元。

陳忠政指出，在CPO／矽光子供應鏈的關鍵價值，不是自己做CPO，而是掌握上游光學玻璃材料，以及具備退火、熱加工等能力，提供高品質、客製化且交期較短的材料。

聯一光在中國掌握到德國肖特及日本小原的原料是一種優勢，陳忠政進一步指出，品質穩定，交期短，材料售價又具優勢，因此成為客戶第一優先考慮供應商，換句話說，中國廠商要購買光學毛胚，聯一光是最佳供應商，也讓聯一光成為關鍵材料的供應商。

聯一光在CPO光學玻璃材料的供應鏈位置，主要扮演的是上游材料供應商角色。陳忠政說，光學加工產業大致可分成原始玻璃材料 → 毛胚 （熱加工／退火 ）→ 拋光 → 組件 → CPO／NPO等光子應用，聯一光的核心能力主要落在前端的玻璃材料熱加工、退火及依客戶需求製作毛胚，提供後續光學廠製作透鏡、FA等元件所需的關鍵材料。

目前中國市場的部分光學玻璃材料供應相對集中，其中部分材料主要由國際大廠供應，陳忠政認為，目前CPO相關所使用的材料種類少，且主要仍以國際大廠材料為主，中國廠商指定要肖特材料，聯一光將肖特提供的材料經過內部製程後再出貨給光學加工拋光廠。

聯一光的客戶結構裡，歐洲光學大廠訂單維持增加，應用已延伸到醫療檢測、CPO、休閒望遠鏡及瞄準鏡等領域。現階段獲利主體仍來自光學玻璃加工生產的光學毛胚，材料銷售雖也是收入來源，隨著AI應用擴散，相關需求已經拉升營收表現，陳忠政指出，預計明年營收CPO營收占比上看10%，一年營收可望貢獻5000萬元。