個股：中化生核心業務聚焦奏效H1獲利跳，SEL、新藥CDMO接棒擴大成長動能

中化生(1762)魚油專案相關庫存處理工作完成，上半年在核心業務業績穩健成長、產品組合優化下，毛利率、獲利同跳高，每股盈餘2.39元，前八月累計營收8.15億元，年成長24.4%。展望未來，除了持續擴張主力產品全球市場滲透率，新產品SEL(Selumetinib Sulfate)主要治療神經叢纖維瘤NF1，歐美及印度等國際市場詢問與下單熱絡，新藥CDMO則循雙軌成長引擎推進，已與合資公司簽訂至少2個以上的新藥CDMO案。

中化生營運重新聚焦Specialty API(高技術門檻原料藥)與CDMO兩大核心業務後，受惠核心業務穩健成長、產品組合優化及營運效率提升，今年上半年營收6.66億元，年增93.6%；毛利率39.94%，較去年同期增加31.51個百分點；營益率17.27%，較去年同期轉正；稅後淨利1.32億元，較去年同期由虧轉盈，每股盈餘2.39元，前八月累計營收8.15億元，年成長24.4%。

中化生目前以Everolimus、Caspofungin Acetate、Rapamycin及Tacrolimus等四大主力產品為基礎，其中Everolimus主要應用於抗癌藥物及心血管塗藥支架(DES)，在美歐學名藥市場具一定市占；Caspofungin Acetate為抗真菌藥物針劑產品；Rapamycin為免疫抑制劑，可應用於器官移植及心血管塗藥支架；Tacrolimus則為核心免疫抑制產品，同時具自體免疫疾病適應症。

新產品方面，SEL(Selumetinib Sulfate)為MEK激(酉每)抑制劑，主要用於治療神經纖維瘤症第一型(Neurofibromatosis Type 1，NF1)相關適應症，目前已完成製程確效並出貨給研發客戶，歐美及印度等國際市場詢問與下單熱絡，已有客戶合作準備藥證申請。中化生看好新適應症帶來的放量潛力，目標在2年內協助客戶推動產品正式上市。

SET(Setmelanotide Acetate)也已完成製程確效，目前持續開發新客戶。中化生表示，隨新增適應症效益逐步顯現，客戶關注度及訂單需求同步提升，後續將持續深化市場布局，掌握產品成長機會。

新藥CDMO則是未來營運另一項成長引擎，中化生在既有學名藥(Generic)客戶網路之外，另與合資公司簽訂至少2個以上的新藥CDMO案。新藥CDMO業務可補充原有學名藥客戶網路，兩者並不衝突且具高度互補性，有助提升營收能見度，並部署國際新藥市場成長動能。

此外，中化生將持續深化Tacrolimus、Caspofungin Acetate等既有主力產品的全球市場滲透率，並掌握新客戶開發契機，進一步擴大市場占有率。公司預計於下個月參加歐洲CPHI展會，將與全球關鍵客戶進一步對齊，確認後續合作時程及進度。