個股：光通訊廠9月營收拚新高！FCC限制中國光模組緩衝期迎轉單契機

AI資料中心高速傳輸需求大增，光通訊廠迎訂單積極擴產效益顯，即將出爐的9月營收有望再衝高，此外，近日美系外資發布報告指出，美國聯邦通信委員會（FCC）對於光收發模組的採購限制，最可能從3.2T世代開始，台廠供應鏈在緩衝時間下有機會爭取轉單。法人看好聯亞(3081)、光聖(6442)、華星光(4979)、聯鈞(3450)等有機會創新高，推升第三季營收同步刷新紀。

今年8月市場傳出，FCC正起草新規，計畫禁止進口中國新型號光收發模組，目標2026年內公布並生效，倘若該法案成真，則中國光模組雙雄首當其衝。美系外資指出，美國政府正推動降低對中國科技供應鏈依賴，FCC Covered List可能成為限制光收發器的主要政策工具，但FCC限制中國光收發器最可能從3.2T世代開始，最快可能10月啟動相關措施。800G、1.6T既有供應鏈短期內不太可能受到重大衝擊。

且即使是中國組裝的3.2T光收發器，只要BOM中65%以上價值來自美國企業，仍可能符合進口條件，而美國DSP加上美國雷射元件，有機會讓中國製模組達到65%門檻。外資認為，3.2T預計2029年才進入較大規模採用，超大規模雲端服務商有緩衝時間可調整供應鏈，台廠供應鏈在緩衝時間下有機會爭取切入。

受惠AI資料中擴建快馬加鞭，光通訊廠積極擴產迎訂單，而高速傳輸需求也催動光傳輸規格升級，產品組合優化，法人表示，聯亞、光聖、華星光、聯鈞9月營收有機會再創高，推升第三季營收同步刷新紀錄，光環(3234)、統新(6426)9月營收也有機會往上，寫下今年最佳表現。

聯亞矽光產品需求持強，未來幾季出貨量將持續成長，1.6T矽光產品目前已開始量產，法人看好1.6T矽光模組下半年逐步放量，9月營收將進一步往上，法人看好第三季EPS有望超過6元。光聖美系大客戶訂單暢旺，隨高芯數光纖產品出貨占比也隨AI應用擴大增加，法人看好9月、第三季營收與獲利有機會同締新猷。聯鈞COSA光學次模組封裝訂單暴增，積極擴產因應，400G AOC（主動式光纖電纜）需求同升溫，法人看好9月營收有機會再創高。