雲端巨頭自研晶片的幕後推手 邁威爾目標遠超市場共識 00409A增持逾四成

美國晶片大廠邁威爾在投資人日上拋出驚人目標，預估2031財年營收將達700億至900億美元，中間值約800億美元，較市場原先共識的約438億美元高出八成以上，也接近2026財年營收82億美元的十倍。其中，為雲端巨頭量身打造的客製化AI晶片，預估將貢獻約300億美元營收，目前客戶包括Alphabet與亞馬遜；資料中心互連產品則上看375億美元。消息公布後，邁威爾股價盤中一度上漲7.2%，今年以來累計漲幅已近250%。

雲端巨頭紛紛自研AI晶片，背後的設計夥伴多是美國企業。復華全球未來50主動式ETF（00409A）的持股異動顯示，10月7日邁威爾的持股由2.8萬股提高至3.98萬股，增幅逾四成，權重約2.52%，時間點正好落在投資人日之後，可看出經理團隊對這類設計端企業的布局意圖。

產業分析人士表示：「雲端業者自己設計晶片，是為了降低對單一供應商的依賴、提高效率，但它們需要邁威爾這樣的夥伴提供設計能力與關鍵技術。晶片最後雖然在台灣生產，設計費與產品利潤則大多留在美國。」對00409A來說，設計端的高附加價值，正是它與台股供應鏈產品最大的不同，也進而讓投資人多一項選擇。

當然，邁威爾目前的股價已反映約50倍的未來一年預估本益比，長期目標仍待逐年驗證。對00409A而言，在重大消息後即時加碼，也意味著若後續進度不如預期，同樣能迅速減碼，這種雙向彈性正是主動式產品與指數型產品的分野。

市場人士認為，客製化AI晶片是雲端巨頭下一場軍備競賽，製造端在台灣、設計端在美國；對熟悉台積電的投資人來說，00409A是延伸到設計端的便利工具，可以以配置角度參與設計源頭的成長。

※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

 （封面圖／pexels）