個股：邦特(4107)Q4續旺，全年營收拚增一成、EPS挑戰8元同拚創高

邦特(4107)連五個月營收穩在1.9億元之上，今年前三季營收17.16億元，年成長9.4%，法人看好第四季回路管、TPU及藥用軟袋都將維持成長，月營收維持高檔，全年營收有機會突破23億元，年成長約一成，EPS有機會拚新高衝8元。2027年在高毛利TPU導管成長續航，新擴軟袋投產助力下，營運可望再拚新高。

邦特目前營收比重以體內導管最高，其次為回路管，第三為藥用軟袋。今年以來三大產品線均維持成長，其中，回路管、TPU及藥用軟袋第四季可望延續成長動能。不過，明年第一季各產品線成長態勢可能有所不同，預期TPU及回路管表現將優於藥用軟袋，主要是非洲市場藥用軟袋需求成長幅度預期趨緩。

產能布局方面，宜科新廠目前已有約四成客戶產品移轉生產，產能利用率也提升至四成，隨著客戶及產品持續移轉，預期2027年若藥用軟袋與TPU產品線進一步集中於新廠生產，產能利用率有機會提升至五成以上，舊廠則將逐步降低產能配置。

為提升藥用軟袋生產效率及因應市場需求，邦特規劃投資約2.3億元，引進三台新設備及相關附屬設備，預計2027年1月底第一台軟袋機進駐新廠，第二台則於2027年7月進駐。此次設備投資除了擴充產能，更重要的是汰換老舊設備，新機台效能預估可達舊機台的1.5至1.7倍，完成汰換後，整體軟袋機台稼動率仍有機會維持在八成以上。

邦特指出，藥用軟袋新增設備並非單純針對單一區域擴產，除了汰換老舊機台，也看好第三世界國家對藥用軟袋及藥水的需求量相當龐大，是推動設備投資的重要原因。隨著新設備陸續到位，除了提高生產效率，也有助於支應未來市場需求成長。

另一方面，考量地緣政治風險及生產成本，公司也持續規劃將勞力密集型產品移往菲律賓廠生產，目前相關產品驗證及客戶溝通仍在準備中。至於菲律賓廠生產的低毛利產品，儘管近期戰爭情勢有所緩和，公司仍將維持先前因應原料成本上漲而調高的內銷價格，並持續協助經銷商爭取2027年公立醫院標案，同時透過降低生產成本，維持市場競爭力。

邦特第四季展望正向，全年營收有機會挑戰23億元、年增約一成目標邁進，獲利表現也可望同步提升，EPS有機會拚新高衝8元。展望2027年，高毛利TPU導管持續成長，加上新廠軟袋設備陸續投產、產能效率提升，以及產品生產基地調整，將成為推動營收及獲利再創新高的重要動能。