個股：消費電子產品需求疲軟影響，華宏(8240)前三季EPS 1.43元

光學膜片材料廠華宏(8240)公布第三季財報。累計前三季歸屬母公司業主淨利1.43億元、年減7.16%，每股盈餘1.43元。華宏表示，受記憶體供應吃緊價格上揚，造成消費電子產品需求疲軟，加上華宏投資熱管理事業部的建廠，使第三季整體營運表現不如預期。

機能事業部為華宏前三季表現相對穩健。其中乾式機能材料(DAP/UP)第三季營收有近六成年增率，主要成長動力來自電動車管理系統及低軌道衛星應用擴張下，網速業務快速成長，且智慧電表UP材料需求也持續增加。

半導體方面，精密元件事業部的零組件業務持續成長，並持續推進半導體設備零組件及製程材料等應用開發，第三季營收約有30%年成長，逐步提高半導體相關產品在整體產品組合中的比重。此外華宏今年初轉投資錦德氣體，落實半導體關鍵材料在地供貨與技術自主化，憑藉其成熟的氣體混配技術，與在台市占率達七成長期穩定供貨實績，2027年預計再切入半導體及電子特殊氣體市場擴大營收與獲利後，將更明顯挹注在華宏投資效益上。

另該公司公布10月合併營收4.74億元，月減14.01%、年減15.96%；累計前10月合併營收53.75億元、年減10.57%。面對傳統顯示及光學材料市場景氣波動，華宏持續調整事業與產品組合，在改善既有光電材料事業經營體質的同時，加速推進高速傳輸PCB材料、熱管理、機能材料及半導體零組件等新應用，逐步提高高附加價值產品比重，降低單一市場景氣循環對營運的影響。

在高速傳輸PCB領域，華宏既有代工業務持續進行測試，第三季並同步推進製程載材及高性能填料驗證，逐步由加工服務延伸至材料與製程應用，擴大在高速傳輸PCB領域的產品與服務的佈局。

因應AI伺服器、高效能運算及高功率電子產品的散熱需求，華宏持續建構熱管理產品的開發與製造能力。目前桃園熱管理事業部的散熱模組樣品線及水冷散熱模組小量產線設備已陸續建置，預計年底開始運作，將作為客戶產品驗證及小量生產的重要平台。熱管理事業部也由既有石墨散熱材料，逐步延伸至散熱模組、均熱相關產品、風冷及水冷散熱應用，相關客戶樣品與驗證工作持續推進，逐步累積從材料、散熱元件到水冷應用的整合能力。另亦逐步拓展高壓電源零組件、車用電機及能源管理等應用，結合既有材料開發及成型製程能力，擴大機能材料在車電與能源市場的應用範圍。