外資觀點：美系外資看淡伺服器前景，大砍信驊目標價至14,417元，評等降中立
財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，儘管大型雲端服務供應商（CSP）持續擴大資本支出，不過隨著市場獲利預估上修動能逐漸接近高峰， 2027年至2028年一般伺服器生產前景存在不確定性，預估未來2至4季雲端半導體供應鏈的投資風險將逐步升高，決定調降信驊(5274)評等，由原先的「加碼」降至「中立」，目標價由原先的24,000元大幅下修至14,417元，降幅高達39.9%，近四成。
美系外資表示，考量整體總體經濟成長前景，下修終其成長率由原先5.5%降至3.0%；為反映市場需求可能放緩的風險，也將中期成長率由21.4%降至18.0%，其餘主要評價假設則維持不變。反映對未來成長動能預期轉趨保守，以及獲利預估調整，因此大幅下修目標價預估，由原先的24,000元大幅下修至14,417元。
美系外資表示，原先仍看好大型雲端業者持續擴大資本支出，同時預估相關投資動能可延續至2027年。不過，隨著美國期中選舉過後，開始留意大型專案審批及啟動時程可能延後的問題，加上勞動力與材料供應限制仍未完全解除，恐影響大型雲端業者2028年資本支出規模，及整體資料中心建置與投資週期。
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