外資觀點：看好聯發科毛利回升，多家外資上修目標價，歐系外資並調高評等
2018/02/01 12:05 財訊快報／劉居全報導
聯發科(2454)法說會後，儘管首季淡季營收恐下滑，但去年第四季毛利回溫，看好毛利回升，多家外資在新出爐的報告中多持肯定看法，多家調高目標價，其中歐系外資將評等由原先的「中立」調高至「優於大盤表現」，目標價由315元調高至350元；亞系外資重申「買進」評等，目標價由390元調高至415元；美系外資重申「加碼」評等，目標價由425元微幅下修至415元；另一美系外資重申「加碼」評等，目標價維持369元；另一家亞系外資重申「買進」評等，目標價上看520元。
歐系外資表示，儘管智慧型手機晶片獲利及出貨可能在今年第一季下滑，不過在行動市占攀升及成長性產品提高，有助於聯發科2018年業績成長同時改善獲利，決定將評等從「中立」升至「優於大盤」，目標價從315元調高到350元。
亞系外資看好聯發科智慧型手機晶片回穩和拓展非手機事業，有助於近期產業環境不佳影響，預估今年智慧型手機晶片出貨量約4.1億顆、2019年約4.22億顆，重申「買進」評等，目標價由390元上修到415元。
另一家亞系外資則表示，看好聯發科成長動能將來自Wi-Fi網路、物聯網、交換器、電源管理晶片、機上盒、車用等領域，維持「買進」評等，目標價上看520元。
至於美系外資表示，考量資本支出偏高、新台幣升值恐影響獲利，將目標價由425元微幅調降到415元；但強調聯發科毛利率改善速度優於預期，產品組合減少對智慧型手機依賴，重申「加碼」評等。至於另一家美系外資重責申聯發科「加碼」評等，目標價維持上看369元。
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