外資觀點：美系外資看國巨，一家目標價砍半至770元，另一家喊買目標759元
2018/10/03 11:05 財訊快報／劉居全報導
兩美系外資在最新出爐的報告中同步關注國巨(2327)後市，其中一向力挺的國巨的一家美系外資重申「加碼」評等，但目標價由1,550元一口氣對砍至770元；另一美系外資則首次將國巨納入追蹤個股，評等給予「買進」，目標價給予759元。
美系外資表示，預估第四季出貨及營收將下滑，不過國巨仍具有相當議價能力，就算假設明年第一季業績衰退，仍可望獲利，而過去該機構給予12倍本益比，下修調整為6倍本益比估算，目標價由1,550元一口氣對砍下修至770元。
美系外資表示，目前市場對於被動元件產業價格影響有疑慮，中國市場今年第四季拉貨保守，可能影響國巨第四季營收衰退10-13%，不過相關修正預估到明年第一季就可回溫，而季節性調整也不見得會引發價格鬆動，因為目前MLCC供需還是吃緊，多數OEM和EMS廠仍預估明年價格會上揚。
美系外資也強調，就算假設明年發生全球金融風暴危機，致使價格和需求向下修正，預估明年國巨每股盈餘也將下修，就算是假設明年第一季營收出現季減七至八成，以現在供需狀況，還是可望有獲利。
另一家美系外資則首次將國巨納入追蹤個股，預估供需狀況仍吃緊，加上車用、物聯網、5G、數據中心應用多元，由於車用市場是手機10倍規模，預估產業仍有年增10%幅度，給予「買進」評等，目標價給予759元。
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