個股：營邦轉型有成將收割，上季EPS估超越前三季總和，Q1淡季不淡續攀高

伺服器解決方案業者營邦(3693)轉型顯現成果，去年下半年營運回溫，今年可望否極泰來！法人預估，上季該公司獲利將超越前三季總和，全年EPS估0.78元，今年首季淡季不淡，營運持續增溫，全年成長優於產業平均，EPS估逾2元。

營邦從IPC業務起家，後轉向伺服器機箱與儲存系統解決方案，營運因獲俄羅斯最大搜尋引擎Yandex大單，推升2015年業績突破50億元，達到高峰，單一客戶營收佔比最高超過六成，而其EPS在2014年與2015年也分別高達9.53元與8.87元，股價最高逾200元。

法人指出，因Yandex規模擴大，在競爭與客戶採購設計自主性提高之下，營邦不願只做低毛利的代工業務，因此展開為期三年的轉型調整，並在2017年陷入虧損，本業則從2017年第二季連續虧損五個季度，到去年下半年，因客戶分散效益顯現，才止血轉虧為盈。

目前營邦俄羅斯業績佔比僅剩5%，去年最大業績來源為北美市場的66%，其次則為歐洲的13%；產品線方面，系統平台業務佔比逾34%，伺服器機箱約27%。去年第四季營邦因12月業績衝高至3.39億元，創26個月新高，季營收以8.38億元，創八個季度新高，季增10.85%，年增14.8%，法人估單季EPS0.48元，超越前三季總和0.3元，顯現轉機力道。

營邦元月營收看回不回，持續以3.38億元維持高檔水準，並較去年同期成長達63.8%，預估首季營收優於第四季，寫九季新高，年增率超過四成，表現淡季不淡，EPS估可達0.66元。法人指出，目前營邦前五大客戶佔業績比重約僅五成，轉型成果浮現，而去年營運基期低，今年可望顯現高成長格局，預估全年營收重回30億大關，逾32億元，EPS逾2元。