個股：微星產品多元化穩營運，電競筆電、AIoT產品向前衝，Q2毛利率續增

電競筆電品牌大廠微星(2377)董事長徐祥指出，今年儘管板卡2千萬片出貨目標因美中貿易戰擴大衝擊恐無法達標，但受惠輝達(nVIDIA)新品推出，拉高產品單價，以及AIoT產品線工控、伺服器、車電高獲利貢獻，營運穩健發展。

此外，第二季隨著庫存去化完畢，毛利率上揚，徐祥指出，4、5月毛利率持續增加，但輝達新卡價格偏高，市場觀望，累積庫存下出現價格競爭態勢，因此不確定性較高，不過除顯卡之外，其他產品線的毛利率不錯，而輝達後續還有新品推出，有助於刺激新買氣。

微星週五(14日)召開股東會，通過去年財報與盈餘分派案，去年EPS 7.15元，將配息5元。該公司日前公告5月營收，以90.38億元較上月增加5.84%，年減8%，優於市場預期，累計前5月合併營收為470.65億元，年減8.7%，其中，4、5月合併營收175.78億元，法人預估第二季業績將上探270億元，較首季減少8-9%，較同期則減少約5%之內。

由於美中貿易戰升溫，徐祥股東會後受訪時對營運相對保守，徐祥指出，如果美國3千億關稅大刀砍下去，則高階筆電不可能在中國生產，將會移回台灣或在東南亞尋求協力商因應。至於貿易戰陰霾之下，市場觀望氣氛升溫，中國市場影響不小，歐洲也連動，加上輝達去年下半年陸續推出的RTX高階顯卡價格偏高，並未刺激到換機潮，而後續中低階新品出來，反而累積了一些高階產品庫存在市場上有價格競爭的狀況，壓抑業績發展。

不過，好的方面是，他表示，今年輝達對新策略與新產品的推出相當積極，隨著RTX 20系列與GTX 16系列陸續問世之後，據悉還有對應AMD七奈米製程的RX 5700系列在最近很快會有新品推出，微星配合輝達執行新品開發上市，對業績將有增添新動能的機會。

另一方面，據了解，因新品效應，微星電競筆電與顯卡的平均銷售單價(ASP)與毛利率提升，使得其出貨量雖遭壓抑，但貢獻之營收有機會呈現成長局面。徐祥指出，今年板卡2千萬片出貨目標因貿易戰升溫達標難度高，但除此之外，其他產品線的表現都如先前預期，包括電競筆電以及AIoT相關產品線如工控、伺服器與車電等，其中AIoT產品線的營收占比約僅逾10%，但獲利的占比可達兩位數，甚至20%以上，貢獻獲利動能強勁。