外資觀點：美系外資下修精華目標價至450元，重申減碼，估今年EPS年減13%
2019/07/11 14:04 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐報告中表示，精華(1565)受到日系客戶Seed新產品銷售不如預期，預估第三季營收將年下滑，同時預估今年每股盈餘(EPS)恐年下滑13%，決定調降目標價，由原先預估的480元下修到450元，重申「減碼」評等。外資連續賣超四個交易日。
美系外資表示，占精華營收30%的日系客戶Seed因新產品銷售不如預期，將2018年到2021年隱形眼鏡銷售年複合成長率由原先的11%下修到8%，儘管日本隱形眼鏡市場仍成長，不過Seed銷售成長放緩意味競爭更加激烈。
美系外資表示，雖然占精華營收10%美系客戶Hubble訂單從2018年下半年谷底翻升，不過仍不夠填補精華閒置產能，加上Hubble屬新創公司，訂單延續性有疑慮。而占精華營收8%的台灣隱形眼鏡銷售今年恐不佳，預估今年台灣營收將年減10%，精華嘗試拓展通路至超商、藥局以改善營運。
美系外資表示，精華目前擁有78條生產線，只有66條是使用中，由於訂單放緩使得今年第二季產能利用率偏低，隨著對手晶碩競爭下，營運環境已惡化，重申精華「減碼」評等，目標價下修到450元。
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