外資觀點：5G起跑，美系外資認錯，調高聯發科評等至加碼，目標價上看449元
2019/09/12 11:04 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中認錯，決定調高聯發科(2454)評等，由原先的「中立」調高到「加碼」，目標價由345元調高到449元；美系外資看好聯發科5G SOC(系統單晶片)在台積電(2330)先進製程協助下，明年上半年在大陸市占率上看30%，加上5G SOC毛利率可望接近50%決定調高聯發科評等至「加碼」，目標價調高到449元。
美系外資先前對於聯發科5G SOC時間表過於保守，原先預估聯發科可能錯過首批5G換機潮，不過根據調查顯示，聯發科主要手機品牌廠客戶OPPO、VIVO等今年12月底產品規劃，可望搭載聯發科首顆5G單晶片，聯發科可望趕上5G首批換機潮。
除看好聯發科5G在中國市占率上升，美系外資表示，聯發科5G定價沒有對外說明，市場預估接近整體毛利率42%。不過有鑒於三星提供高通7奈米EUV產能不足，聯發科可能藉此將價格從45～50美元提高至50～60美元，以此推估，聯發科首顆5G單晶片毛利率可望將上看50%，將創近年紀錄，而毛利率受惠與台積電(2330)緊密合作，可望持續。
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