潮玩經濟比台積電還賺？一隻Labubu引爆的百億商機

精品潮玩崛起：從兒童玩具到投資標的

盲盒玩具不再只是孩子的娛樂，如今它正轉化為一股強勁的潮流經濟。《理財必修課》本集聚焦「潮玩經濟」的興起與潛力，主持人阿格力與詹璇依邀請資深財經人阮慕驊與收藏家郭子儀，深入探討IP公仔如何從可愛外型延伸為可觀商機，甚至成為投資新風口。
以中國品牌 POP MART（泡泡瑪特）旗下的明星角色 Labubu 為例，市面上一隻入手價約六千元的Labubu，在收藏市場高峰時，價格曾飆升至兩萬台幣，漲幅媲美熱門科技股。不只如此，另一個來自日本的角色「吉伊卡哇」更曾創下翻漲八十倍的驚人紀錄。這些看似玩具的潮品，為什麼能夠引爆全球市場，甚至挑戰傳統價值投資的邏輯？

資深藏家的收藏故事：一個甜點師的潮玩世界

收藏家郭子儀現場展示多件珍貴藏品，包含迪士尼聯名款Labubu與其他家族角色。他透露，入門契機是因工作需要創造力，這些精緻可愛的角色成為靈感泉源，也提供療癒感受。從首支5980元的聯名款Labubu起步，如今不少角色價值已翻倍成長。
子儀也分享潮玩界的「搶購戰術」：多數限量商品需透過抽籤、線上搶購才能取得，部分角色甚至僅能於特定地區、樂園或活動現場獲得。他強調，許多收藏家即便搶到高價品也不見得為了轉售，更多是因為角色背後的故事與情感連結。

泡泡瑪特股價飆升背後的關鍵推手

主持人與阮慕驊從投資角度進一步解析泡泡瑪特的驚人成績。2024年以來，該公司股價累計漲幅達180%，總市值更在6月突破一兆台幣，超越日本IP巨頭三麗鷗。其成功關鍵，在於IP創造能力與商業模式的延展性。
泡泡瑪特起家於北京一家雜貨店，2010年成立後逐步從代理日本角色轉為自創IP。第一個原創角色Molly奠定基礎，後續Labubu的爆紅則推動整體營收飛躍成長。僅Labubu系列，2023年營收占比約20%，年成長率達四倍，顯示IP價值與商品化的深度結合。

盲盒經濟的心理學與行銷邏輯

「驚喜感」與「稀缺性」是盲盒經濟兩大關鍵。阮慕驊形容，拆開盲盒的剎那，就像小時候抽籤一樣，充滿不確定但令人期待的快感。再加上入手門檻相對低廉，單盒價格僅約300元，讓消費者在無形中不斷重複消費，進一步推升買氣。
此外，名人加持與跨界聯名創造話題性，使得潮玩不只是商品，更成為社交標誌。從Labubu被掛在柏金包、凱莉包上的「身份象徵」，到Crybaby與飛天小女警的聯名，每個角色都是品牌敘事的一環，提升了品牌黏著度與溢價能力。

投資潮玩的兩條路：買角色還是買股票？

對於想要參與潮玩經濟的投資者而言，阮慕驊指出，可選擇直接收藏實體角色，或購買相關公司的股票。他認為，若目的是「增值」，不如關注泡泡瑪特這類具成長性的公司。
泡泡瑪特2023年營收達130億人民幣，淨利約34億，預估2024年營收將成長至200億人民幣。儘管目前本益比高達百倍，市場仍看好其潛力，原因在於其積極拓展新業務，如動畫製作、IP電影、實體樂園（如北京的泡泡瑪特城市樂園）等，多元化經營展現出可觀的長期成長性。

熱潮背後的風險與泡沫隱憂

不過，潮玩經濟並非無風險。阮慕驊提醒，泡泡瑪特曾因政策新聞導致股價短線急跌。中國官媒曾發文指出「盲盒不能無拘無束」，引發監管疑慮，使得股價一度大跌約8%。此外，市場也充斥山寨產品，例如仿Labubu的「Lafufu」，反映盲盒文化過熱可能引發質疑與風險。
收藏潮玩若僅為跟風，難免受潮流退卻影響價值。阮慕驊建議，應以「喜好」為出發點，收藏本身應帶來滿足與樂趣，增值只是附加價值。若追求穩定報酬，則建議轉向觀察潮玩公司股價與財報。

從潮流商品到投資標的：新經濟型態的縮影

潮玩不只是玩具，更是一種文化現象的延伸。它融合了IP經濟、療癒經濟與模仿經濟，成功吸引橫跨年齡層的消費者，甚至成為一種新型態的投資工具。在這股潮流背後，投資者既可透過實體商品滿足收藏慾，也可藉由股票參與其成長紅利。
如同節目尾聲總結，面對每一個火紅話題，關鍵不在於跟風，而是理解其背後的商業邏輯與市場定位，才能在熱潮退去前，穩穩掌握投資節奏。