封關 11 天前的關鍵選擇：該抱股過年，還是先求安心？

農曆年將近，台股即將迎來長達 11 天的封關假期。在指數已累積不小漲幅、國際市場卻持續開盤的情況下，「該不該抱股過年」再度成為投資人心中最拉鋸的問題。

《理財必修課》EP46，主持人阮慕驊與詹璇依，正是從這個每年都會出現、卻在今年格外尖銳的選擇切入，帶領觀眾檢視風險、機會與心態之間的取捨。

主持人點題：市場不只在漲，也在考驗人性

節目一開始，阮慕驊便指出，今年的封關前氣氛與往年不同。指數已明顯墊高，市場不再是低檔猶豫，而是站在相對高位迎接長假。休市期間國際股市照常運作，任何突發事件，都可能在開紅盤當天一次反映。

詹璇依則補充，近年市場情緒反覆，很大一部分來自政治與政策不確定性。川普的言行屢屢成為市場震盪的引信，即便投資人逐漸熟悉其「雷聲大、雨點小」的風格，長假期間的不確定性，仍難免讓人焦慮。

也正因如此，本集節目邀請資深證期分析師林信富與億元教授鄭廳宜，嘗試替投資人拆解：這份不安，究竟是風險，還是被放大的情緒？

川普效應：市場已逐漸學會「免疫」

談到近期的市場震盪，話題很快回到川普身上。無論是關稅言論、地緣政治，甚至一度引發恐慌的格陵蘭事件，市場反應往往劇烈卻短暫。

林信富指出，回顧川普 2.0 上任以來的多起事件，可以發現高度一致的模式：先製造壓力、放大恐慌，再迅速轉彎。隨著次數增加，市場對這套劇本的敏感度正逐步下降，實質影響也一年比一年淡化。

阮慕驊也點出，當投資人開始理解事件背後的談判邏輯，恐慌本身就不再是最大的風險，反而是「過度反應」。

抱股過年，歷史數據怎麼說？

節目中，詹璇依整理了過去 12 年的封關與開紅盤數據，結果顯示，封關當日多半走勢溫和，上漲機率偏高，真正的波動，往往集中在年後開紅盤。

鄭廳宜指出，關鍵不在於封關那一天，而是市場必須在開紅盤時，一次消化假期期間累積的國際資訊，因此漲跌幅度往往放大。這也是為何投資人在封關前，必須先問自己一個問題——這個部位，能不能讓自己安心過年？

專家分歧，其實來自「風險承受度」

對於是否抱股過年，節目並未給出單一答案。

鄭廳宜認為，在總體經濟與產業趨勢未出現結構性轉壞前，過度清空部位，反而容易錯失中長期行情。他強調，AI、科技資本支出與企業獲利，仍為市場提供支撐，對長期投資人而言，短期波動不必然構成威脅。

相對之下，林信富則提醒，短線漲幅已大的情況下，適度調整部位，是一種風險管理，而非看空市場。他指出，降低至讓自己「睡得著」的持股水位，本身就是策略的一部分。

年後焦點：財報與產業輪動

在展望年後行情時，林信富將焦點放在即將公布的美國科技巨頭財報，特別是 AI 產業鏈的龍頭企業。相關公司的資本支出與展望，仍將牽動台股科技族群的表現。

此外，節目也談到，市場題材已不再集中於單一主軸，而是逐漸「開枝散葉」。從 AI 延伸至低軌衛星、太空算力、記憶體等領域，資金正在不同產業間輪動，考驗投資人對基本面的判斷，而非單純追逐熱門題材。

主持人收束：策略選擇，終究回到自己

節目最後，阮慕驊總結，今年的抱股與否，並非單純的多空選擇，而是對自身風險承受度的誠實面對。市場不缺機會，缺的是在震盪中維持紀律的能力。

詹璇依則提醒，無論是長期投資或短線操作，前提都必須是「閒錢投資」。能讓自己安心過年的配置，才有餘裕在年後迎接新的機會。

《理財必修課》EP46 傳遞的核心訊息並不複雜——
選擇讓自己睡得著的策略，本身，就是最重要的理財必修課。