中國版雷曼？地產巨頭恆大陷債務危機 8檔基金遭波及

中國金融危機恐將引爆！負債高達3,000億美元（約新台幣8.3兆元）的中國地產巨頭恆大，近日接連遭到國際信評機構降評，意味債務違約情況很可能發生；政府出手調控房市，使中國地產商可能掀起一波倒閉潮，金融體系神經緊繃，眼前北京政策成了這波風暴止血關鍵。

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兆豐國際中國內需A股基金經理人黃家慶指出，恆大問題去年就發生，當時金管會要求資產管理公司揭露曝險部位，各家也都做出因應措施，例如降低持有部位或不得投資。

其中，新興高收債基金可說是這波中國房市調控重災區。由於中國投資占比相對高，且標的多是房地產公司，加上恆大事件牽連，9月以來相關基金也明顯修正。包括瑞銀亞洲高收益債券基金、貝萊德亞洲高收益債券基金及台新亞澳高收益債券基金，5個交易日跌幅都超過2%。

黃家慶表示，恆大為中國第三大地產開發商，據半年報揭露，目前公司有息負債金額達5700億人民幣，其中2400億、約4成左右將於一年到期。為度過眼前難關、拚生存，恆大降價積極去化樓房庫存，並出售轉投資，「只要銀行穩住、不進行資產扣押動作，維持流動性，恆大應不至於出現擠兌潮，產生更大連鎖效應。」

他分析，中國官方已在8月約談恆大，指示必須好好解決債務問題，「尤其預售屋部分須如期交屋，不能損害買屋消費者權益。」代表政府已在關注，且必要情況下應會出手，釀成金融風暴機率極低，更不會成為中國版雷曼。

熟悉中國市場的法人私下表示，中國國家主席習近平第二任期至2022年11月，為了明年能順利連任，北京政府絕不可能坐視不管。「與恆大集團有借貸往來的銀行至少上百家，其中不乏官方機構，一旦違約，連鎖效應將無法想像，甚至可能動搖國本。值此領導人換屆敏感時刻，經濟維穩將是北京當局重要任務，判斷恆大事件後續釀災機率低。」

▼恆大地產降評，8檔新興高收債基金下挫。（圖／鏡週刊，資料來源：Lipper，2021/9/7）

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（封面示意圖／東方IC）