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1999年狂歡再現？美股、債市相似程度又更高了

2017/11/23 17:32 鉅亨網新聞中心

據《Zero Hedge》報導，由愈來愈多的跡象看來，「1999 年狂歡」似乎又重現江湖。

首先，是美國金融狀況指數，顯示美國金融環境日漸寬鬆，甚至超過了 1999 年。

美國金融狀況指數走低, 如同1999年(圖表取自Zero Hedge) — 美國金融狀況指數走低, 如同 1999 年 (圖表取自 Zero Hedge)

在美股方面，無論是費城半導體指數，或是標普 500 指數的估值，都來到高點，也是 1999 年以來的首次。

費城半導體指數走高(圖表取自Zero Hedge) — 費城半導體指數走高 (圖表取自 Zero Hedge)

指數重演1999年?(圖表取自Zero Hedge) — 指數重演 1999 年?(圖表取自 Zero Hedge)

標普500指數估值走高(圖表取自Zero Hedge) — 標普 500 指數估值走高 (圖表取自 Zero Hedge)

在美債方面，美國與德國國債利差近來一路擴大，正是回到 1999 年的高點，而美國國債殖利率則是一直走平，2 年期與 30 年期國債的利差日漸縮小，正好來到 1999 年的水準附近。

美德國債殖利率利差擴大(圖表取自Zero Hedge) — 美德國債殖利率利差擴大 (圖表取自 Zero Hedge)

殖利率扁平化(圖表取自Zero Hedge) — 殖利率扁平化 (圖表取自 Zero Hedge)

事實上隨著美股走高，「1999」關鍵數字就多次被分析師提及，投資人擔心，股市最終以 2000 年式的崩跌結尾。不過，至少在美銀美林看來，當前的科技股要可靠得多。

美銀首席美股量化策略師 Savita Subramanian 在 10 月的報告中表明，目前科技公司的現金非常充足，債務負擔少，與 1999 年時完全不同。Commonwealth Financial Network 投資長 Brad McMillan 在較早之前的分析則指出，當前與 1999 年不只表面相像，多項經濟及市場指標更類似，投資人仍需謹慎應對。

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