顯卡價轉捩點？分析師憂GPU過剩 NVIDIA大跌5%

美債殖利率又飆高，使美股再遭空襲，由能源股和科技股帶頭下殺，四大指數盡墨，那斯達克及費半都重挫逾2％，其中繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）大跌5.2％，陷入空頭市場，也遭投資機構從「優於大盤」降評至「中立」，坦言對消費類繪圖處理器（GPU）將可能庫存過剩感到擔憂。

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10年期美債殖利率11日升破2.75％，觸及2019年1月以來高點，美中10年期公債利差出現自2010年7月以來的首見倒掛，加上聯準會（Fed）官員釋出激進鷹派訊號，多重利空因素壟罩下，投資人出現避險情緒，紛紛減持科技股，使美國科技股殺聲隆隆，而NVIDIA擋不住市場沉重賣壓，加上降評的壓力，11日爆量殺低5.2％，在近5個交易日以來，已下跌19%，3個月以來則大跌21.2%，落入空頭局勢。

美國投資銀行與金融服務公司貝雅（Baird）的分析師傑拉（Tristan Gerra）則認為，由於個人電腦（PC）需求放緩，NVIDIA一些消費性顯卡訂單已遭砍單，加上中國上海、昆山相繼封城相繼封城，以及俄烏戰爭削弱需求，公司面臨「庫存過剩」，因此將NVIDIA投資評級調降至「中立」，標價從每股360美元，一口氣調降至225美元。

傑拉近一步指出，近日顯卡價格大跌，可以看出消費者需求減緩，加上PC需求減緩，以及俄羅斯禁運措施等，都將影響消費類GPU的訂單恐被砍單。

他認為市場普遍低估俄羅斯市場占NVIDIA消費性GPU的比重，其中包含遊戲和挖礦業務，另外，加密貨幣以太坊（Ethereum）將實施分叉，將會使無法被用來太幣挖礦的GPU被轉售，進一步削弱 GPU 需求，使價格承壓。

傑拉同時也調降對NVIDIA營收成長預測，認為GPU被砍單，將在下半年開始影響營收，預期遊戲營收Q2僅會與Q1持平，或些微成長，Q3後則會滑落約5％左右，不過NVIDIA資料中心營收預估仍「非常強勁」。

●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

（封面示意圖／pixabay）