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最慘時刻還沒到？專家曝1指標「超過30就崩盤」：已發生5次

2024/08/12 16:12 東森財經新聞

全球主要金融市場在經歷一波重挫後，在近幾日似乎出現止跌回穩的跡象，但美國私人金融投資顧問公司「彩衣傻瓜」（Motley Fool）表示，儘管多數投資人希望股市能夠快速回穩，但歷史經驗告訴我們，更大的重挫尚未到來。

彩衣傻瓜指出，歷史數據表明，在牛市期間，席勒本益比（Shiller PE Ratio，又稱CAPE ratio、PE10，意旨價格/過去10年經通膨調整後的平均EPS）只要超過30倍就意味著麻煩，自1871年起，這樣的情況只發生過6次，而前5次道瓊工業指數（DJI）、標普500指數（S&P500）及那斯達克指數（NASDAQ）都迎來20~89%的跌幅，而現在S&P500的席勒本益比約為35.08倍。

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但彩衣傻瓜也表明，這不代表崩跌會立刻到來，高估值的情況可能會延長數週、數月甚至數年，就如同.com泡沫破裂之前一樣，而據數據顯示，最近幾次席勒本益比超越30倍後，最終僅回落至22倍左右，這意味著S&P500可能會有33%的跌幅，而那斯達克可能會有更嚴重的衝擊。

彩衣傻瓜也指出，儘管現在市場上認為「高利率的環境對股市不利，降息才是好消息」，但實際上，當美國聯準會（Fed）升息時是為了防止經濟過熱，而降息的開始通常在美國經濟出現問題或發生一些不利事件時才會發生，而自千禧年來，自Fed首次降息，平均至少要等473天股市才會觸底，而Fed預計將在9月開始降息，這也意味股市恐怕將面臨麻煩。

●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

（封面圖／取自istock）

關鍵字：降息、 Fed、席勒本益比