股市恐慌已經消退?專家曝「1指標」:到了再抄底
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上週全球股市波動劇烈,但投資人似乎已經放不再那麼恐慌,但據《路透社》(Reuters)報導指出,依歷史經驗來看,金融市場仍會在未來的幾個月內保持緊張。
7月底和8月初,日本央行意外將升息1碼,壓縮了日圓套利交易的空間,再伴隨令人擔憂的經濟數據公布,投資人紛紛預期美國經濟可能衰退,同時,幾間估值較高的科技公司的財報也令人失望,引發了市場拋售,標普500指數(S&P 500)從7月高點下跌了8.5%,波動率指數(VIX)在8月5日一度飆升至65.73點,創下4年來的新高。
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在VIX飆升時,市場通常仍會在隨後的幾個月內保持動盪,這並不利於今年年初「All in 開槓桿」以快速累積財富的投資方式,據《路透社》數據表明,VIX一旦收於35點以上,平均需要170個交易日才能回到長期的中位數17.6點,而在8月5日,VIX收在38.57點。
芝加哥期交所(Cboe Global Markets)衍生性商品市場情報主管Mandy Xu表示,市場的急跌和急彈,表明這是由倉位驅動的風險平倉所致。「我們在8月5日看到的情況,主要限於股市和外匯市場,我們沒有看到其它資產類別出現相應的大幅波動,例如:利率和信貸波動。」
IG North America執行長兼 Tastytrade 總裁基納漢(JJ Kinahan)表示,「要等到 VIX進入一個範圍,市場情緒才會再更穩定一些,但這影響通常會持續6~9個月,投資人在這期間通常仍會感到不安。」而近期投資人確實需要保持警惕,如今(14)日晚將公布的美國消費者物價指數(CPI)、中東緊張局勢的升溫及11月的美國大選,都牽動著金融市場。
DataTrek Research共同創辦人科拉斯(Nicholas Colas)正在觀察VIX能否穩定在其長期平均值19.5以下,以判斷市場是否真的恢復了穩定,「在 VIX 連續幾天低於19.5之前,我們至少需要尊重市場的不確定性,不要輕易地嘗試抄底。」
除此之外,值得注意的是,市場通常將S&P 500下跌10%視為進入回檔修正,數據顯示,自1929年以來,S&P 500有28次差1.5%就確認進入回檔修正的案例中,有20次在平均26個交易日內實現了回檔修正,而在未確認進入回檔修正的8次,也需要61個交易日才能創下新高。
(封面圖/取自Pexels)
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