川普期中選後恐「豁出去」？ 總經學家：難怪外資一直賣台股

美國期中選舉落幕在即，總經學家吳嘉隆指出，若共和黨失利、國會陷入分裂，川普恐在無連任壓力下放手一搏，不僅可能擴大對伊軍事行動，其地緣政治衝突與政策不確定性也將衝擊美、台股市與AI科技發展。

選情告急國會恐變天？

根據總經學家吳嘉隆發文表示，美國期中選舉於11月的第一個星期二（11/3）進行投票，選前觀察顯示共和黨非常可能輸掉對國會的控制權。在眾議院方面，無論是418席中民主黨預期拿下217席並預估上看234席的預測，或是民主黨領先226席、共和黨領先189席的數據，皆指向民主黨將贏得眾議院控制權。而在參議院改選的35席中（共和黨23席、民主黨12席），民主黨預期拿下46席、共和黨45席，雙方雖勢均力敵，但共和黨仍有機會以微小多數保住參議院，形成國會分裂狀態。

期中選舉失利的關鍵

吳嘉隆指出，共和黨在期中選舉失利的首要因素是通膨造成生活成本上升，特別是能源與食物價格讓民眾極為有感；其次是與伊朗戰爭相關的油價問題，使得川普必須付出政治代價。再來是非法移民問題，不僅增加聯邦政府社福負擔、與基層爭奪工作機會、壓抑工資，也因非法移民傾向支持民主黨而改變了政治選民結構，導致民主黨執政時對非法移民政策較為寬鬆。

川普卸除壓力放手一搏

吳嘉隆分析，期中選舉後川普雖面臨提前跛腳的壓力，但由於已無連任壓力且撐過期中選舉，施政上將出現兩個觀察點：第一是可能大量使用不需要國會同意的行政命令，例如國會已授權的關稅及政府監管鬆綁；第二則是全力追求使命感，在伊朗戰爭採取強硬行動。川普已請中東國家準備應對戰爭並多囤積民生用品，英國亦有三艘核動力潛艇下海。伊朗戰爭要結束，美國需達成伊朗去核子化、荷姆茲海峽恢復暢通，以及沙烏地阿拉伯加入亞伯拉罕協議與以色列建交等戰略目標，而這可能必須透過在伊朗實行「政權更迭」才能實現，導致川普可能對伊朗下重手。

市場衝擊與避險走向

吳嘉隆表示，華爾街已接收到期中選舉後不確定性大增的訊號，包括選舉結果與地緣政治衝突風險皆無法預測。這樣的不確定性對股市不利，預估美股與台股將面對賣壓並拉回整理，這也解釋了外資持續賣超台股的原因。不過，市場避險情緒大幅上升將帶動避險資產需求，使美國公債獲得買盤進駐、價格走高、殖利率走低，有助於緩和公債殖利率走高的問題。此外，期中選舉後美國對台軍售可能加快腳步，不再需要找理由拖延。

民主黨經濟思維的隱憂

吳嘉隆提到，由民主黨主導的眾議院通常會加大財政開支、惡化聯邦債務危機、恢復綠色能源、推動非法移民就地合法化，並增加對科技與金融的管制。這些經濟思維對AI的發展將是不利的，同時聯邦政府發行公債增加，可能使長期公債殖利率再度創新高，對科技業股價同樣構成利空。

（封面圖/美聯社）