AI股殺過頭？ 大摩點名「這幾家」：快逢低買入

摩根士丹利、瑞銀等多家華爾街經紀商指出，上週AI概念股的急挫潮明顯反應過度。投行分析認為，市場擔憂民主黨控制的國會將對資料中心建設實施極端監管的可能性並不高。相比於政治疑慮，Anthropic的首次IPO以及輝達即將公布的季度財報，才是對AI市場更具實質影響力的重磅事件。

資本支出週期延長帶來潛在利多

根據路透社報導，摩根士丹利在報告中特別強調，市場賣壓確實表現過火，政策與環境對專案的最終影響僅會是將部分項目的落地時間從2028年推遲至2029年，而非使整體資本支出的發展故事脫軌。大摩表示：「這有潛力延長 AI 資本支出週期，進而帶來多項積極正面效應：包含資料中心供應鏈中更平穩的供需再平衡、信貸前景的改善，以及算力租賃利率的提升。」基於上述理由，該機構建議投資人採取「逢低買入」策略，並持續看好包括亞馬遜、Meta Platforms和Alphabet在內的AI超大規模運算業者。

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投行聚焦供應鏈板塊佈局時機

除了超大規模運算業者外，摩根士丹利亦指出供應鏈中存在諸多投資機會，範疇涵蓋半導體業者輝達與博通；資料儲存廠商希捷與威騰電子；以及光通訊公司Coherent與Lumentum。與此同時，匯豐銀行也在報告中明確表示，正利用上週的市場修正重新增加股票部位，並積極偏向配置美國與亞洲的科技股。匯豐認為，AI 實驗室Anthropic的IPO案將成為未來幾週推動市場的最主要催化劑。

歷史數據顯示修正後反彈強勁

針對11月5日出現的急挫，傑富瑞股票分析師簡·吉本斯（Jane Gibbons）認為這是一場「反應過度」的市場行動，而非根本性的市場重置。瑞銀分析師亦補充說明，市場目前對於 AI 的政治風險、信用風險以及支出規模過度悲觀。

吉本斯在報告中進一步提出歷史數據佐證，指出從過往紀錄觀察，標普500指數單日跌幅超過4%之後，通常會迎來強勁的後續回報。歷史統計顯示，在經歷此類急挫後，標普500指數在未來6個月內的平均漲幅達11.9%，而在未來12個月內的漲幅更是超過20%。

（封面示意圖／AI生成）