小摩：庫藏股後 GE現金流量恐轉為負值

據《MarketWatch》報導，因摩根大亨 JP Morgan (JPM-US) 分析師 Stephen Tusa 認為 GE (GE-US) 公司股票將進入熊市，使得股價週四 (7 日) 下跌了 3.61% 至 24.02 美元，來到了 2 年新低。

據了解，Tusa 重新了給予 GE 一個「劣於大盤 / 減持」(underweight) 的平級，而這個評級是從 2016 年 5 月就開始給予的。同時，Tusa 認為其實股票更糟，以給予的 22 美元目標價格來說，Tusa 認為現金量較少的 GE 股價應還會再低。GE 股票在 DJIA 道瓊 30 指數 2017 年裡也是表現最差的，今年下滑了約 24%，而道瓊 30 則成長了 10%。

對於 GE 的現金量，Tusa 計算認為購買庫藏股後的 GE 現金流為負數，而任何營收及利潤的插曲將使其付出債務利息的情況。對於 GE 目前的產業別一一細分來看，Tusa 認為 GE 的能源事業群以 GAAP 會計計算有種報喜不報憂的感覺。因 GE 販賣多起資產，其財報裡就有多起 EPS 數字，而美國證券管理委員會 SEC 之前也向 GE 提出警告。

在未來展望下關看 GE 股票，Tusa 認為「十幾元高處」將會是入場的好時機。而 GE 執行長 John Flannery 今年 11 月將公佈的報告應不會詳細的結束 GE 短期內的規劃，而 Tusa 認為如果負面事項高過於正面事項，股價也不應該如此的高。