台積電法說會聚焦4大關鍵密碼 加密貨幣能持續給力？

▲台積電董事長張忠謀（圖／鉅亨網）

台積電今（18）日舉行法說會，外資圈資深主管直指四大關鍵數字，將牽動股價表現，分別為7奈米製程貢獻營收10％、現金股利8元、資本支出逾110億美元及第一季營收季減8％。今日股市開盤更是成長了1.8%。

台積電首季營運受惠比特幣及高速運訂單加持下，化解蘋果iPhone X砍單的缺口，匯豐證券、摩根大通持續按「讚」上調買進評等，目標價分別調高至280元、265元；摩根士丹利證券則持中立態度，目標價維持在239元，三家外資預估台積電今年每股稅後盈餘（EPS）約在14.57～15.24元區間，均優於去年。

根據美國財經媒體彭博報導，伴隨比特幣挖礦熱度高漲，分析師估對台積營收貢獻，將不亞於1支新iPhone，今年比特幣可能取代iPhone，成為台積最重要的成長動能。去年比特幣（bitcoin）價位飆升逾1400%，掀起加密貨幣挖礦熱潮，生產挖礦用ASIC（特殊應用積體電路）晶片的台積電跟著受惠。據估計，全球9成以上比特幣晶片均是由台積電生產。日商野村證券分析師Aaron Jeng預估，今年比特幣晶片佔台積電營收比重，最多可能大增1倍至10%，在各類別業務中成長勢頭最猛。

依據去年台積電的營收報告，iPhone製造商蘋果是台積電最大客戶，台積電約18%營收來自蘋果。在市場下修最新旗艦機iPhone X出貨預測、中國智慧手機需求減弱之際，加密貨幣挖礦業務大爆發，可望為台積電及半導體產業帶來一場及時雨。然而市場對加密貨幣熱潮能否持續並非全無疑慮。凱基投顧分析師江培嘉指出，部分投資人看好比特幣晶片需求，但這股需求會否因比特幣價位下跌而難以為繼值得質疑。

▲比特幣（圖／東森新聞資料畫面）

近來南韓與中國相繼表態有意禁止加密貨幣交易，造成比特幣行情重挫。據彭博彙整報價，比特幣昨盤中一度跌6.25%至10050.2美元（約29.7萬元台幣），瀕臨跌破1萬美元大關，今年才開始不到3周已大跌近30%。

不過，里昂證券半導體業分析師侯明孝認為，台積電本就具投資價值，加密貨幣晶片需求只是增添額外吸引力，即使這股需求消失也不會影響對台積電的投資展望。