個股：杏昌(1788)明年營收拚增一成，搶進中印市場明後年發酵

杏昌(1788)站穩台灣市場後，今年起將加大力道進軍海外，將以中國為首站，以膠原蛋白及再生膜兩項產品搶進牙科市場，明年將有實質業績挹注，下一步更將跨足製造，以洗腎產品搶進東協，已選定印尼市場先行，最快2019年就會有貢獻業績。

洗腎業務穩定成長，且受惠日幣貶值、新台幣升值，杏昌第三季營收7.56億元，年增6%，EPS為1.56元，累計今年前三季營收22.11億元，年成長4.88%，EPS已達5.09元。法人預估，全年營收有機會突破30億元，EPS將挑戰6.5元，創下歷史新高。

杏昌總經理陳國師表示，未來營運會持續發展血液透析領域事業產品，並更積極布建牙科材料、醫用材料、營養品領域之產業，也會藉由與醫療院所之策略聯盟，持續發展醫院管理顧問事業，提高市場通路自主性，海外市場更會大力搶進，力求擴大市場行銷規模。陳國師表示，進軍海外的兩大門檻包括代理權及當地證照的取得，牙科材料今年將重新啟動中國市場銷售，膠原蛋白及再生膜兩項產品已於去年取得認證，後續會在中國三甲醫院進行臨床試驗，現已在洽談經銷商，預計明年下半年對業績有實質貢獻。

此外，杏昌也規畫前進東南亞，以洗腎相關產品切入，並跨足生產製造，考量先前在印尼擔任洗腎管理顧問，杏昌已選定印尼為東協首站。陳國師指出，杏昌將協助客戶經營管理，並與原廠或國內製造商合作，再採OEM或ODM方式，提供符合市場需求產品，由於醫材產品的前置作業期長，預計2019年才會對業績有貢獻。

至於明年營運，台灣洗腎等業務維持有機成長，營運應可維持個位的成長幅度，加上中國市場明年下半年開始貢獻，營運可望勝今年，法人預估，明年營運可望有10%以上的成長動能。