個股：聚陽(1477)股利採充分配發政策，今年6元現金股利可期

成衣大廠聚陽(1477)去年自結每股稅後盈餘6.18元，按照以往股利政策來看，聚陽通常是賺多少就配多少，法人估計，聚陽配發6元現金股利可期。

該公司2017年度美金營收7.36億，較同期增加7%，但受到台幣大幅升值影響，台幣營收223.75億，每股稅前盈餘7.77元。今年第一季以美元計算，出貨量可有5%的成長。

董事長周理平指出，展望2018年，聚陽公司將主要營運策略定為「創值加量」，引進「高值客戶」並發展「智慧製造」，強化高階產品接單能力，聚焦成為科技化服裝製造商。

開發多元客戶及多元產品等多面向發展，一向是聚陽公司的主要成長策略及目標。過去幾年已經成功開發戶外運動品牌和制服品牌客戶，也接連帶動業績成長，在全新的一年，除因應客戶集中供應商趨勢，以「質量並重」作為接單策略外，更將持續開發新的高質客戶並發展電商產品。

在2017年感恩節及聖誕節銷售佳績帶動下，客戶需求明顯回溫，美系客戶和日系客戶預期在銷售增長的情況下，也會有補單的額外商機產生，勢將帶動今年訂單量成長。

周理平預期，今年除原有印尼及越南產區持續擴充產能外，也將開始下單非洲賴索托代工生產產品，全年下單量預計是500萬美元，將可以增加聚陽接單能力，非洲地區進口布在當地生產，銷歐美都有關稅優惠及成本單價優勢，也鄰近歐洲市場，以最有效資源投入創造最高產值。

周理平說，第二季也會派出投資小組，進一步考察在非洲設立自有的工廠，生產基本款產品，價位屬平價產品，與東南亞布局完全不一樣。中國及東南亞地區以流行性、快速反應及當地化產品生產為主，東南亞的特殊加工技術也比較成熟，也是其發展優勢。按照年度計畫，將以越南的南北越廠及印尼三寶龍的擴建為主。

另一方面，也擬在中美洲地區的瓜地馬拉重新設廠，以快速反應美國市場，將以棉類成衣為主要考量，快的話是在今年第四季可望試產，慢的話則是明年第一季開始生產，中美洲國家以美國紗及當地紗生產成衣，再回銷美國，就可享受免關稅優惠。

周理平指出，有鑑於電商平台發展快速，目前已在全力配合客戶發展電商模式發展，尤其是在系統面上的運作，從成衣設計、下單到大貨確認，可以透過3D技術，可以讓傳統作法更為快速。目前在歐洲已有些斬獲，每年希望新增五個客人，預計2018年新客戶占聚陽的營收，將接近雙位數，可以正面看待今年營收狀況，可望呈現正成長。

周理平認為，今年的挑戰是新台幣兌美元匯率，對營收的表達會有所影響，去年新台幣升值7%，預期今年匯率影響性，應該會低於這個數字。