個股:統一超(2912)加盟店分潤增加,費用持續攀升,恐影響今年營業利益率
2018/03/02 12:05 財訊快報/李娟萍報導
統一超(2912)在公布發放現金股利每股25元,股價一度衝高至315元歷史高價,隨後走勢疲弱,回跌至5日均線價位。
法人認為,統一超股價雖受股利發放每股25元支撐,但此主要是獲一次性處分利益挹注,就本業來看,2018年預估獲利動能平淡,因為費用持續攀升,可能造成台灣7-11門市營業利益率走低,以及上海及浙江7-11尚處於擴張階段,損失可能增加。
法人分析,統一超轉投資菲律賓便利商店業務,自2017年下半年以來回溫,以及台灣星巴克持股增加,兩者對統一超所帶來的貢獻,恐仍無法抵減上海星巴克的損失。
在本業上,法人預估,在City Cafe、生鮮食品、代收佣金營收支撐下,台灣7-11同店銷售將穩健成長。然而,2017年6月菸稅提高後香菸毛利率下滑,今年整體毛利率可能受香菸所累而無法擴張。此外,加盟店分潤增加,將導致今年費用提高約5億元,估計相當於營業費用增加1%。因此,預估2018年獲利動能將較為平淡,營業利益率可能較2017年滑落。
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