個股：統一超(2912)加盟店分潤增加，費用持續攀升，恐影響今年營業利益率
財訊快報／李娟萍報導
統一超(2912)在公布發放現金股利每股25元，股價一度衝高至315元歷史高價，隨後走勢疲弱，回跌至5日均線價位。
法人認為，統一超股價雖受股利發放每股25元支撐，但此主要是獲一次性處分利益挹注，就本業來看，2018年預估獲利動能平淡，因為費用持續攀升，可能造成台灣7-11門市營業利益率走低，以及上海及浙江7-11尚處於擴張階段，損失可能增加。
法人分析，統一超轉投資菲律賓便利商店業務，自2017年下半年以來回溫，以及台灣星巴克持股增加，兩者對統一超所帶來的貢獻，恐仍無法抵減上海星巴克的損失。
在本業上，法人預估，在City Cafe、生鮮食品、代收佣金營收支撐下，台灣7-11同店銷售將穩健成長。然而，2017年6月菸稅提高後香菸毛利率下滑，今年整體毛利率可能受香菸所累而無法擴張。此外，加盟店分潤增加，將導致今年費用提高約5億元，估計相當於營業費用增加1%。因此，預估2018年獲利動能將較為平淡，營業利益率可能較2017年滑落。
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