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〈聯電法說〉下半年展望仍有不確定性 中資喊賣

2019/07/25 13:01 鉅亨網實習記者吳東霖
〈聯電法說〉下半年展望仍有不確定性 中資喊賣

晶圓代工廠聯電 (2303-TW) 昨 (24) 日召開線上法說會,第 2 季獲利季增逾 4 成,惟下半年需求能見度仍低,第 3 季營收成長有限。華興資本最新報告指出,聯電下半年營收雖將增長,卻存在諸多隱患,給予「賣出」評級,目標價上調至 11.50 元,仍有上行風險。

華興資本報告指出,聯電第 2 季 EPS 優於預期,第 3 季展望也符合營運表現回溫的預測。然而,聯電原預計購買合資的 12 吋廠三重富士通半導體股權,仍須經主管機關核准,交易進度遞延,加上子公司和艦芯片中止上市,也傷害股民情感,且美國的侵權訴訟尚未解決,加深聯電下半年發展的不確定性。

華興資本表示,聯電於廈門聯芯集成的 28 奈米製程,產能利用率由 2016 年的 93% 下降至 2017 、2018 年的 79%、26% ,淨虧損分別達 4 億元 和 8.8 億元。雖然 28 奈米訂單已見回溫,但未來仍要面對中下游客戶轉移的問題,且隨著來自中國對手增加,聯電將迎來更競爭的市場與緩和的成長。

綜觀以上因素,華興資本給予聯電「賣出」評級,並上調目標價格至 11.50 元,但未來仍存在上行風險,包含產量擴大、需求增加及競爭減少。

 

 

 

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關鍵字: 聯電
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