【股動錢潮】被動元件 5G 法人：伺機布局 03/01盤面重點懶人包

◎美國聯準會新任主席鮑威爾首次出席眾議院聽證會，表示漸進升息方向不變，並強調市場波動不會阻擋升息步伐，華爾街解讀略偏向鷹派，今年升息次數恐由３次調高為４次，美股在２２８休假期間，連二日拉回，其中道瓊繼本周二大跌２９９點之後，昨日收盤再重挫３８０點，累計二日重摔６８０點，月線也由紅翻黑，終結連續１０個月上漲紀錄。

◎美國聯準會主席鮑威爾稱經濟情勢增強，示意３月例會有望寫下新的利率路徑，為今年升息４次敞開大門，聯準會是否升過頭成市場憂慮；歐洲、日本央行也都釋放逐步退出寬鬆政策訊號，更增添市場將迎資金退潮序幕的可能性，主要亞股昨日下跌逾１％回應，亞洲盤昨亞幣兌美元幾乎全走貶，韓元貶１．１％，港元下探至２００７年中來最低，日圓則是一枝獨秀走升。

◎大陸兩會即將登場，今年將進行５年一次的政府換屆，並牽動財經政策走向。統計過去十年，兩會前一個月，市場對政策傾向正面解讀，無論是滬深３００指數或是上證綜合指數平均漲幅皆在３％以上；雖然會議期間指數表現轉弱，但會議結束後一個月，指數再度轉強，漲幅更優於會前。往年隨兩會召開，中概股常率先帶頭反映，隨著大陸緊盯污染防治，法人認為，國內環保類股有機會受惠。

◎大陸再拋惠台措施大利多！大陸國台辦等多部委，昨天公布３１條關於促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施，內容涵蓋金融、就業、教育、醫療、影視等多個領域，不但將給予台資企業與個人，和大陸同等待遇，範圍之廣更是前所未見。以台資企業來說，台資企業可參與中國製造２０２５、享受稅收優惠政策、參與國家重點研發計劃項目、基礎設施建設、政府採購和國有企業混合所有制改革等，享有與大陸企業同等待遇。

◎中國大陸昨天宣布多項惠台政策，包括三項擴大兩岸金融開放與合作，是兩岸關係急凍以來首見，一旦政策可行，台灣金融機構以及商家的商機將大增，並且有助於人民幣資金去化管道，尤其在大陸設點的１３家銀行，可望率先受惠。金管會昨天則強調，兩岸金融往來持續依現有機制進行，希望兩岸金融監理平台運作能夠繼續，雙方首長持續見面，溝通金融議題。

◎央行本周二公布１月貨幣總計數，象徵股市資金活水Ｍ１Ｂ年增率與代表廣義貨幣Ｍ２年增率，雙雙下降為３．１１％及３．４２％，形成死亡交叉，終結連七個月的黃金交叉格局；不過由於證券劃撥存款帳戶餘額攀升至１．８１兆，再度改寫歷史新高，顯示資金仍留在股市。

◎世界行動通訊大會ＭＷＣ，今年的展場不再像過去幾年讓智慧車等非通訊產品搶走風采，華為、愛立信、高通、中華電等指標大廠，都重兵部署５Ｇ，現場瀰漫著濃厚的５Ｇ味。目前各大廠在５Ｇ的布建，除了高通這一次展出５Ｇ汽車平台、華為發表第一款５Ｇ商用晶片、愛立信有５Ｇ商用軟體以及各種解決方案，中國移動將建設全球規模最大的５Ｇ試驗網，另外包括英特爾、中華電信、廣達等，都已經推出５Ｇ相關產品以及解決方案。

◎隨著５Ｇ時程逼近與數位匯流成趨勢，讓內容與媒體越來越顯重要，宏達電董事長王雪紅在ＭＷＣ專題演說中闡述Ｖｉｖｅ Ｒｅａｌｉｔｙ願景，她認為，ＡＲ、ＶＲ加上５Ｇ的傳輸速度，將會成為未來人類使用ＡＩ的門戶。

◎蘋果年底推出的新ｉＰｈｏｎｅ螢幕將放大到６吋以上，華碩搶先一步，昨日在世界通訊大會ＭＷＣ上發表全新的ＺｅｎＦｏｎｅ５手機系列，其中兩款ＺｅｎＦｏｎｅ ５和５Ｚ，都搭載６．２吋全螢幕，仿效ｉＸ留小瀏海，向蘋果致敬。華碩執行長沈振來信心滿滿表示，華碩今年手機出貨目標要超過１２００萬台，力拚手機部門轉虧為盈，成為第七家獲利的手機品牌業者。

◎看好５Ｇ帶來的商機，廣達表示，２０２０年５Ｇ即將商轉，對５Ｇ相關設備廠來說，２０１９年就是５Ｇ元年，廣達從雲端產品跨到局端市場，對市場前景相當看好。

◎神準去年轉進代工市場，帶動營收重回高峰，但在毛利率不如預期下，去年每股淨利僅９．５４元，未能續圓一股賺一股的美夢，不過，每股獲利在網通股中依然名列前茅。展望今年，隨著１００Ｇ交換器下半年可望出貨，端對端解決方案新品相繼到位，今年營運可望熱起來。

◎光寶科去年營運跌谷底，受到第３季認列高達６９．８億元的一次性資產減損所累，全年稅後每股盈餘１．１３元，寫下近年低點，不過光寶科對今年本業營運展望樂觀，預期首季起核心事業穩定發展、下半年營運動能更將優於上半年，帶動２０１８年整體營運恢復正常水準。光寶科去年營運雖暫遇逆風，董事會仍通過將配發現金股利２．９２元，包括每股０．４１元保留盈餘及２．５１元資本公積派發；以收盤價４２元換算現金殖利率約６．３９％。

◎光寶科昨天召開臨時董事會，通過以營業讓與方式，將旗下相機模組事業部，轉讓予大陸立訊集團王氏家族旗下的立景創新公司，交易對價金額暫定３．６億美元，約新台幣１０８億元，光寶科也將透過交易取得立景創新１０％股權，預計第２季完成交易案。對已在開發臉部辨識的光寶科而言，除了降低集團費用支出、獲得逾百億元現金入帳外，而且還能藉此入股立景創新，未來更可建立與立訊集團一條龍供應鏈的合作契機。

◎股王大立光敲定今年６月１２號舉行股東常會，市場關注去年度盈餘分配，法人以大立光前年度盈餘配發率３７．４７％推估，去年盈餘每股有望配現金股利逾７２．５元，再創台股上市櫃公司股利紀錄，也是大立光歷來最高配息，總計將發出逾９７億元現金，同寫新高。大立光去年８月下旬股價一度攻上歷史新高價６０７５元，之後回檔修正，星期二收３６９５元、下跌８５元，波段跌幅近四成，外資昨天再賣１０４張，連續兩個交易日賣超。

◎蘋果今年將推出新款６．１吋ＬＣＤ螢幕的ｉＰｈｏｎｅ，要以較為平價的價格刺激銷售。外傳該款手機螢幕也是全螢幕設計，而且採用外掛式觸控，不過基於成本和設計考量，將拿掉３Ｄ壓力感測功能。觸控雙雄ＴＰＫ宸鴻與ＧＩＳ業成除了少了３Ｄ壓力感測貼合業務之外，對於毛利率也有不少影響，今年觸控雙雄毛利率恐怕遠不如去年的表現。

◎金屬機殼大廠可成上半年營運可望淡季不淡。可成指出，今年受惠高階ＮＢ一體成型金屬機殼滲透率持續提升，上半年成長動能將來自ＮＢ，下半年由智慧手機接棒，全年營運將維持強勁成長態勢。法人預估，可成目前ＮＢ占營收比重約為２０到３０％，上半年成長動能主要來自ＮＢ，下半年隨著蘋果發表三款新ｉＰｈｏｎｅ，將成為可成成長主軸，預估下半年營運優於上半年，全年仍維持強勁成長態勢。

◎電聲元件大廠美律受永豐證邀請，舉行法說會，美律指出，本季營收、獲利均會較去年第４季大幅下滑，２月營收也因工作天數較少，恐將是全年營收最低的月份，預料３月起就會恢復正常水準。美律去年合併營收２６６．７８億元，年增５７．６％；稅後純益３６．２２億元，年增八成，全年每股純益１８．９４元，營收、獲利同創歷史新高，業績表現亮眼。展望今年，美律指出，今年首季營運雖然較淡，但仍有信心未來逐季成長。

◎健鼎本周二公布去年稅後純益４３．６６億元，每股稅後純益８．３１元，同創近７年新高、歷史次高，每股獲利在上市櫃印刷電路板產業鏈中，目前僅次於台郡。健鼎對於今年營運成長也看法樂觀，１月營收４３．６３億元，創歷史新高，

◎廠務工程及設備業者帆宣，公告去年歸屬母公司稅後淨利達６．５３億元，創下新高紀錄，每股淨利達３．７７元，董事會決議每普通股配發２．５元現金股利，股息配發率達６６％，以本周二收盤價４０．６５元計算，現金殖利率高達６．１５％。法人指出，帆宣今年在手訂單超過１６０億元，加上ＯＬＥＤ面板及極紫外光等新技術世代交替，帆宣已躋身設備供應鏈，法人樂觀預估帆宣今年每股淨利將由４元起跳並上看４．５元。

◎近期大陸無線充電市場需求持續強勁，有效拉升台系被動元件廠出貨動能，隨著蘋果ｉＰｈｏｎｅ ８、ｉＰｈｏｎｅ ８ Ｐｌｕｓ及ｉＰｈｏｎｅ Ｘ無線充電應用問世，越來越多行動裝置導入無線充電功能，大陸業者也爭相仿製，由於山寨版的無線充電產品充斥市場，觸發被動元件ＮＰ０大缺貨。台系被動元件廠一直在加班趕工，面對目前庫存低於２個月的情況，新接訂單和急單都難以消化，第２季也會出現淡季不淡的現象。

◎中鋼本周二開出第二季內銷盤價，全面調漲７大項鋼品價格，平均每公噸調漲９１４元、平均漲幅４．２％，其中熱軋主力鋼品平均漲９９４元，漲幅超乎預期。中鋼認為，台灣鋼市因傳統旺季來臨與各項基礎建設需求陸續釋出，內銷鋼價穩定走高，且業者外銷接單動能也因歐美經濟走勢樂觀而轉趨暢旺。權衡中鋼首季盤價漲幅溫和，因此決定第２季盤價適度反映國際行情調漲基價。

◎中國新能源汽車補貼政策調整確定，更加鼓勵高續航里程車型 及加入能量密度要求。法人認為，中國補貼新政有助高鎳化三元 電池裝機量提升，國內硫酸鎳廠有望因此受惠，法人看好康普、美琪瑪營運。

◎２２８假期後，將有３月金控法說會浪潮，第一金法說會率先在今日登場，接著華南金、永豐金、台新金、國泰金與富邦金法說會陸續接棒。法人預估，這六大金控法說會上，預計將會聚焦的議題，包括美國升息對於金控獲利的影響，以及各金控對於２０１７年股利政策，以及各金控的法人海外布局，預料將成為法人關注重點。