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碳化矽龍頭撐不住了!陸行之示警:1年內將大裁員

2024/10/22 14:29 東森財經新聞

第3代半導體碳化矽(SiC)過去曾因電動車滲透率快速成長,導致缺貨,進一步帶動報價飆升,但隨中國產能大量開出,市場上出現供過於求的情況,報價一季不如一季,多數業者已經陷入賠錢出售的情況,對此知名分析師陸行之直言:「SiC龍頭Wolfspeed一年內將出現大裁員。」

陸行之在個人臉書粉絲專頁「陸行之 Andrew Lu on global semis and techs」指出,之前曾分析SiC碳化矽/硅可能供過於求,龍頭Wolfspeed獲利展望太差,財務結構不佳,可能快撐不住了,但最近Wolfspeed拿了美國政府補助7.5億美元(約新台幣240.2億)及另外的7.5億基金融資,應該還可以撐久一點,不會馬上進入破產保護。

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陸行之認為,如果歐美電動車市場需求無法大爆發,SiC供過於求不改善,價格持續大幅下跌,大概率市場價格要到中國廠商的現金成本價格才會止跌,而Wolfspeed的現金成本價又高出一大截,所以目前已經是賣在現金成本價格之下(跟LCD產業好像,像歷史重演)。

陸行之進一步分析,以目前公司每季度虧1.5億美元(約新台幣48億),資本開支超過5億美元(約新台幣160.1億)來看,這15億補助及融資應該在一年內就消耗殆盡,對於當初也加碼投資的意法半導體(STMicroelectronics)、安森美(On semi)應該也好不到哪裡去,基板肯定也是賣在現金成本價格之下。

陸行之最後大膽估計,Wolfspeed一年內將大幅降低季度資本開支,大減產及裁員來保護現金流,此外,碳化矽/硅基板的設備產業鏈,估計一年內與也即將看到大砍單,不過他也指出,SiC基板要是跌到現金成本價,對於逆變器,電動車廠而言,都有大幅降成本的效益。

(封面圖/取自Unsplash)

 

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