守紀律分散投資真的好？他精算1年獲利嘆：時間成本不值得

2022/04/01 21:41 東森財經新聞

不管是運用技術分析或基本面分析，都會有成功與失敗的時候，累積一段時間的投資經驗，大多數人都會開始採取分散風險策略，因為擔心自己的判斷預估錯誤。所以會訂下一檔股票不要超過多少比例的資金，而且要將標的分散到不同產業，並且買股時要將資金分批進場，以免判斷錯誤造成虧損擴大。

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●經驗法則 每檔股票投入資金比例不高

有趣的地方在於，每檔股票都被設定不能超過例如10%的資金，每一次還要將資金分成3筆投入，等於每一次投資決定只會占投資資產比例的3.3%。如果不幸買到下跌的股票，虧損10%停損，你的該筆投資只損失總資產的0.33%。同樣的，如果順利加碼投入3筆資金，並在最後獲得累計20%的報酬率，你的該筆投資只讓總資產增加了2%。然後可能還要保留三成的現金預備在遇到大跌時的加碼。所以用盡心思投資的7檔股票就算全部都獲利20%賣出，總資產也只有14%增幅。

想要一年超過20%的投資報酬率，你必須要在一年內買賣超過10檔股票，而且全部都要獲利20%出場。相信有投資經驗的人都知道這是不可能的任務。讓我們務實又帶點樂觀的考量，假設投資的勝率超過50%，比跟在賭場賭大小略高一點，每檔股票都能賺到總資產的2%就停利出場，然後，每檔股票控制在總資產的0.5%就停損，每次買進7檔股票會賺4檔、虧3檔。因本金會因為獲利不斷放大，獲利與虧損都會等比例放大，如此推算一年需要買賣超過21檔股票才有機會整年獲利20%，你可以想像這要花費多少時間與精力才能達成嗎？

你花費的「時間成本」值得嗎？

聰明的你應該可以發現，我過去使用的投資方法問題有多大的盲點了，第一是需要花很多時間研究分析公司基本面，第二是需要每天看盤關注每日股價走勢，第三則是以上花這麼多時間還不保證能夠賺錢，最後就算該檔股票賺錢了，因為分散資金與風險的關係，每一次成功獲利出場都只幫自己的總資產增加一點點進帳而已。這時應該要問問自己，這個方式真的可行嗎？我的勝率能維持都超過50%嗎？我要在未來的十幾年都過這樣的投資生活嗎？就算達到計畫的退休金金額了，之後還想要繼續以這個方式投資股市嗎？我的退休生活不該是整天關注股市走勢！

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●以上言論不代表東森新聞立場。
●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

●本文摘自／《聰明的ETF投資法》／雨果／幸福文化

（封面示意圖／unsplash）

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