中國國家隊出手了！ PCB、記憶體被點名 專家：小心這件事

中國工信部、國家發改委發布《電子信息製造業發展「十五五」規劃》，直接點名PCB與記憶體兩大領域，要求發展PCB高密度集成技術，以及高頻寬快閃記憶體、HBM等新型存儲產品。投資達人葉育碩認為，這代表中國「國家隊」正式加碼，但也提醒過去面板、太陽能等產業曾出現政策帶動擴產、最終陷入價格戰的情況。

中國「十五五」點名PCB、記憶體

中國工業和信息化部（工信部）與國家發展和改革委員會近日聯合印發《電子信息製造業發展「十五五」規劃》，針對消費電子、儲存技術及算力基礎設施等領域提出發展方向，其中PCB與記憶體成為政策布局的重點。在個人電腦領域，規劃提出要突破高性能晶片，發展主板架構設計與印刷電路板（PCB）高密度集成技術，同時強化柔性顯示、先進封裝等技術應用，加速產品形態創新。另外，在可穿戴設備方面，規劃也提到要突破低功耗處理器、精密傳感器、柔性電子器件及類基板印製刷電路板等技術。

記憶體拚高頻寬、高效能

除了PCB之外，記憶體同樣被中國官方列入「十五五」重點發展方向。規劃指出，未來將加快發展「先進存力」，推動以存強算、以存代算，提升分散式、超融合等存儲系統技術水平，並完善分級、分層數據儲存架構及儲存協議。其中更明確提出，要突破智能分層儲存、資料稀疏化技術、鍵值緩存等技術，並研發頻寬快閃記憶體、HBM、鐵電記憶體、電阻式記憶體及磁電式記憶體等新型儲存產品。換句話說，中國不只是要擴大傳統記憶體布局，而是將發展方向進一步往高頻寬、高效能及新型儲存技術推進。

中國「國家隊」來了

對此，投資達人葉育碩表示，這算是近期相當重磅的消息，因為中國「國家隊」這次點名的並非AI機器人等熱門題材，而是直接將PCB與記憶體寫進「十五五」電子信息製造業發展規劃。葉育碩指出，從政策內容來看，PCB將朝更高密度、更高階的方向發展；記憶體則是往高頻寬、高效能方向推進。也就是說，這次中國官方直接把PCB、記憶體兩大領域列入未來產業布局。

政策利多不等於立刻起飛

不過，葉育碩也提醒，政策點名並不代表相關企業隔天就能全部受惠，最終還是得回到訂單、產能、技術與獲利等基本面。他認為，中國過去發展產業時，一旦「國家隊」開始投入資源，地方政府、企業與資金往往會同步朝同一方向發展，這雖然能加快產業成長，但也可能帶來產能快速增加的問題。

最大隱憂是「擴產→殺價」

葉育碩進一步指出，若後續PCB與記憶體出現大量資本投入與產能擴張，可能重演過去部分產業的發展模式：政策利多出現後，各方積極擴產，接著產能逐漸增加，當需求無法完全消化供給，就可能演變成價格戰。他也舉出面板、太陽能、電池及電動車等產業為例，過去都曾出現類似情況。因此，對投資人而言，中國官方將PCB與記憶體納入「十五五」規劃，短期確實代表政策資源可能進一步集中，但若未來大量資本湧入、產能同步擴張，產能過剩及價格競爭也可能成為產業後續必須面對的風險。葉育碩認為，國家隊下場確實能讓產業發展速度加快，但「跑得快」是一回事，最終是否演變成企業搶訂單、拚價格，才是投資人真正需要觀察的地方。

（封面示意圖/AI生成）