個股：仲琦(2419)去年營運轉虧，2025迎Cable市場回升，期待整合縱效續擴大

網通設備品牌仲琦科技(2419)2024年營運盈轉虧，每股虧損0.16元。經營團隊3日在法說會表示，纜線數據機（Cable Modem）市場需求已開始回升，結合DOCSIS 4.0及Wi-Fi 7新品在北美與歐洲都有新客戶，北美預計於第一季開始出貨，加上整合縱效持續擴大，今年營運力拼好轉。

仲琦表示，有線寬頻市場業績從2024年第三季起逐季成長，需求明顯回來，但非DOCSIS，也就是電信相關還有交換器還沒有那麼明確，不過，去年年底一直到現在，在不特定的機種上已經開始有急單出現，相信庫存應該能在今年第二季完全消耗完畢，確保今年下半年恢復成長動能。

2024年著重於網通集團綜效整合，在營運效率、工廠製造費用，及元件採購成本，相較去年皆有顯著改善。此外，仲琦在DOCSIS4.0開發居領先地位，整合Wi-Fi 7的產品，持續拓展新客戶，並獲得北美及歐洲等新客戶採用。在產品擴展上，持續積極發展PON、Wi-Fi網路延伸器及5G CPE等新產品，以擴大在多系統運營商（MSO）的業務，同時也有助於仲琦產品組合的優化。2024年DOCSIS是營收主要來源，占比高達87%，Non DOCSIS是未來3年的發展重點。

展望2025年，纜線數據機（Cable Modem）市場需求已開始回升，新產品DOCSIS 4.0及Wi-Fi 7在歐美市場已取得成效，北美預計於第一季開始出貨。同時，持續提升整合綜效及投入新產品開發來豐富產品組合，並且加強軟體研發能力，結合Hitron的雲端平台服務，以提供客戶更多整合性的產品及軟體加值服務，增加與客戶的相互依存度，擴大網通艦隊整合綜效，期望帶動營運好轉。