降息不一定是利多？黑天鵝基金創辦人示警：小心你的期望

2024/09/05 10:43 東森財經新聞

市場預期美國聯準會（Fed）將在9月19日的FOMC會議上宣布降息的消息，不少投資人認為這將對股市是一大利多，但「黑天鵝基金」普世投資（Universa Investments）的創辦人斯皮茨納格（Mark Spitznagel）卻認為投資人的期望可能要落空了，因為Fed只有在經濟衰退且陷入困境時才會降息。

據芝加哥商品交易所（CME）「Fed Watch」工具顯示，投資人預計2024年將會有1~2次降息，但斯皮茨納格接受《路透社》（Reuters）訪問時曾表示，「投資人要小心你所期望的，市場認為Fed趨於鴿派並降息是件好事，但Fed只有在經濟陷入衰退或市場崩盤時才會進行恐慌性降息。」這意味著在降息前可能會經歷經濟衰退及股市崩跌。

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斯皮茨納格先前也曾表示，自2008年全球金融危機以來，美國多年來實行的超寬鬆貨幣政策所累積的巨額債務，經濟修正的可能性很大，「現在的經濟體建立在低利率之上，Fed調整利率時會有滯後效應。」他認為，現在是史上最大的債務泡沫之一，可能會引發自1929年來最嚴重的股市崩盤。

據全美商業經濟協會（NABE）調查，大多數經濟學家認為美國今年可能避免經濟衰退，但高利率的環境仍可能導致企業和家庭財務狀況收緊，進而引發經濟衰退。

而市場對今年剩餘時間內的美國股市和經濟持謹慎樂觀態度，前提是通膨繼續放緩，且經濟持續成長，根據美國散戶投資人協會（AAII）散戶情緒指數顯示，51%的投資者仍表示他們在未來6個月內對美股持樂觀態度。

（封面圖／取自Unsplash）

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