川普新內閣起底!他曾語出驚人「每個台灣家庭發把槍」
(2024/11/13 16:32)
套著配也舒服!他喊「美債越低越買」華爾街拋風向:恐重返5%
許多人預期當美國聯準會(Fed)開啟降息循環後,美債殖利率會開始下降,並紛紛投入美債想賺取價差,但沒想到自Fed於9月正式宣布降息後,美債便開始跌跌不休,且川普(Donald Trump)勝選後又再度引發市場對通膨再起的擔憂,再度推升美債殖利率,讓不少想靠美債做價差的投資人「住套房」。
一名網友就在PTT上發文指出,20年期國債殖利率於11月6日單日就一度大漲逾4.5%,TLT(iShares 20年期以上美債ETF)也一度重挫逾3%,下探89.555美元,且預期川普強硬的關稅政策及貿易保護主義,將引發通膨,推升美元,讓他感嘆:「太狠了,這下真的套到天荒地老,說好的降息循環呢?」
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還有另一名網友發文表示,「怎麼版面上大家都看衰美債,套著配息都舒服,就很舒服阿!我自己定息定額買0050(元大台灣50)跟元大美債20年,就是要分散風險用啊!說得好像買美債就不買股票,美債的殖利率也滿吸引人的,說得好像台積電不買就虧很大一樣,就不想承擔台積電波動的風險阿!」該名網友進一步分享個人資產配置,「目前來說有400萬額度,350萬股票,50萬在美債。」更直言:「50萬美債套著配都舒服,越低越買。」
貼文發布後引起網友熱烈回覆,不少網友認為第1名網友大驚小怪,「3%就套到天荒地老,你還是定存吧」、「可悲短線玻璃仔,才3%就在叫爺爺叫奶奶XD還是定存吧」、「等整個降息循環跑完再來論輸贏,又不是人人買在高點。」
也有網友認為,「殖利率上升要開心啊!」、「是沒那麼不堪,投資美債頂多打贏通膨而已,想要財富增值還是要靠股票投資」、「美債只服長期投資,一堆投機仔崩潰後說長期投資那就是另一個故事」、「美債本來就沒這麼差,以資產配置的角度,現在反而是買進的好時機,自己知道在幹嘛就好。」
對於美債後勢,各大投行也都分享了看法,Allspring Global Investments的Plus固定收益團隊主管瑞霖(Janet Rilling)表示,一種情況是「債券市場透過令人不悅的殖利率上揚,來慢慢引導財政紀律回到正軌。」她預測美國10年期公債殖利率可能重返5%,返回2023年底時的高峰,這代表比上週五高出約70個基點,「那是週期高點,如果研議的關稅全面實施,那麼這是一個合理的水準」。
高盛(Goldman Sach)、巴克萊(Barclays)、摩根大通(J.P. Morgan)的經濟學家已經降低Fed降息幅度的預測,掉期交易(Swaps traders)人士目前預期Fed將在2025年中把基準利率降到4%,這比9月時的原先預期高出一個完整的百分點,而目前美國的基準利率為4.5~4.75%。
貝萊德(BlackRock)投資長李德(Rick Rieder)向投資人表示,不應該預期債券價格從現在起將上漲,近期是把短期債券鎖定在高殖利率水準的機會,但他對於較長期債券面臨的不確定性則審慎看待,在Fed上週四開完會後,李德在給客戶的報告中表示,日前債市的拋售讓短期殖利率「極具吸引力」,但「冒險搶進長天期利率美債或許並不值得。」
其他分析師則認為債市面臨進一步下跌的風險,摩根大通資產管理公司固定收益投資長米歇爾(Bob Michele)預期在川普主政下,10年期美債殖利率可能最終會回到5%,歐洲最大資產管理公司Amundi的投資長莫蒂埃(Vincent Mortier)也有類似觀點,他認為這是個「真正的警訊」,川普主政後殖利率攀升,可能會導致市場將資金從股市轉向債市。
(封面圖/取自Pixabay)
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