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AI消風了?ASML Q1財報曝隱憂 那指期重挫433點

2025/04/16 16:40 東森財經新聞
AI消風了?ASML Q1財報曝隱憂 那指期重挫433點

荷蘭半導體設備巨擘艾司摩爾(ASML)於今(17)日公布2025年第一季財報,雖然營收與獲利表現符合預期,並重申全年營收指引不變,但新增訂單大幅低於市場預期,加上美國最新貿易限制帶來不確定性,市場對未來成長能見度產生疑慮,導致ASML在阿姆斯特丹泛歐交易所的掛牌的股價一度重挫7.6%,創下自今年1月27日以來最大單日跌幅。

根據ASML公布的財報,2025年第一季營收達77.4億歐元,年增46%,略低於市場預期的78億歐元;淨利為23.6億歐元,高於預期的23億歐元,毛利率則創近五季新高、達54%,主要受惠於高階EUV(極紫外光)機種NXE:3800的產品組合提升與達成客戶效能獎勵。

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不過,最受市場關注的新增訂單(Net Bookings)卻明顯失色,ASML本季接單金額僅39.4億歐元,遠低於市場預期的46億歐元,且較上季的71億歐元減少近45%,其中EUV訂單僅剩12億歐元,引發市場對高階製程設備需求是否出現過熱後冷卻的疑慮。

更讓投資人不安的是,ASML本季並未依過往慣例公布「累積訂單(Backlog)」數據,公司雖未說明原因,但市場解讀為降低未來營收能見度的一項警訊。事實上,ASML在今年初即曾表示將逐步停止揭露新增訂單數據,理由是數字波動過大、容易導致市場反應過度,公司希望投資人聚焦於中長期展望,不過本季仍透露部分訂單金額,顯示目前仍處於資訊揭露的過渡期。

從區域來看,ASML在中國市場的營收占比由去年第四季的47%大幅下滑至本季的27%,全年預估恐進一步降至20%,顯示地緣政治風險與中國半導體內需降溫對業績已構成實質壓力。

面對美中貿易緊張升溫,ASML也坦言前景蒙上陰影,執行長福凱特(Christophe Fouquet)表示,近期美國宣布的新關稅政策增添整體宏觀環境的不確定性,對2025~2026年的成長預測帶來挑戰。

財務長達森(Roger Dassen)進一步指出,關稅可能從四個層面影響公司,包括:出口至美國的機台、進口零組件與材料、在美國的製造成本,以及其他國家對美國出口產品的報復性關稅。此外,整體經濟成長放緩也可能間接衝擊市場需求,目前尚無法精準量化影響程度。

儘管如此,ASML仍重申全年營收區間300~350億歐元不變,並預估第二季營收將落在72~77億歐元區間,與第一季大致持平,但略低於市場預估的77.3億歐元。

福凱特在法說會中表示,AI仍是推動半導體需求的主要動力,未來兩年有望延續成長趨勢,但他也坦言部分客戶已有延遲擴產情況,若AI需求持續強勁且產能能夠及時開出,才有機會挑戰全年營收上緣。

技術面方面,ASML本季出貨第5台次世代High-NA EUV設備,目前已有3家客戶安裝,象徵技術驗證進展順利。但達森提醒,該設備初期毛利較低,將對下半年整體毛利率構成壓力;技術雖具長期潛力,短期仍難以轉化為實質獲利動能,導致公司面臨「技術突破vs.財報壓力」的結構性矛盾。

儘管ASML宣布2024年度每股擬發放總股息6.4歐元,較前一年度成長4.9%,並在第一季回購了約27億歐元自家股票,仍難挽市場對短期展望的不安,財報公布後ASML在阿姆斯特丹泛歐交易所的掛牌的股價一度重挫7.6%,最低下探559.3元,而在那斯達克交易所上市的股票夜盤則一度重挫近6.5%,同時也拖累美國科技股夜盤表現,那斯達克期貨最低下探18504.5點,跌433.5點,跌幅約2.4%。

(封面圖/翻攝自ASML官網)

 

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關鍵字: AIASML艾司摩爾半導體設備廠
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