英特爾不玩了？分析點名「台積電成大贏家」2大廠恐丟訂單

晶片大廠英特爾（Intel）最新財報揭露未來策略轉向的可能性，執行長陳立武直言，若下一代14A製程無法吸引「大型客戶」採用，持續投入該製程將不具經濟效益，市場隨即傳出英特爾恐放棄自建晶圓廠、轉型為無廠半導體公司（Fabless）的可能，恐將引發半導體供應鏈劇震。

外媒報導指出，英特爾目前雖仍積極推進14A製程，但其前提是「確認客戶承諾」，若無足夠外部訂單與技術合作，將難以回本。英特爾坦言，已從18A製程的經驗中領悟到「光有技術不等於有訂單」，現階段也正與潛在客戶協作開發14A，盼提高成功機率。

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不過，分析機構伯恩斯坦（Bernstein）警告，英特爾若最終放棄14A甚至更先進製程，將重創整體晶圓製造設備（WFE）市場。其報告指出，英特爾在全球邏輯晶片設備支出占比達2025%，在整體半導體設備中也占10~15%，一旦撤出將造成市場規模萎縮。

其中，又以極紫外光（EUV）設備供應鏈最為敏感，日本的雷泰光電（Lasertec）有約40%未交貨訂單來自英特爾，荷蘭設備大廠艾司摩爾（ASML）也有15~20%的EUV營收仰賴英特爾，若英特爾不再推進製程升級，連帶將延後High-NA EUV設備的普及時程，至少要等到台積電（2330）2030年量產的A10製程。

但對晶圓代工產業而言，英特爾的退場可能會有意外收穫，伯恩斯坦指出，台積電將成最大受益者，其在先進製程的技術與良率領先，最有能力承接英特爾釋出的訂單；三星則是第二順位潛在受惠者。

而供應鏈也可能因此重組，例如，目前英特爾EUV光罩基板主要由AGC供應，若英特爾退出，台積電唯一供應商日本豪雅（HOYA）市占率有望從70%躍升至100%。

雖然轉型為Fabless公司理論上可改善英特爾股價，但若僅中止14A、保留18A製程，不僅仍需高額資本支出，毛利也恐因代工委外而下滑。伯恩斯坦警告：「這種兩頭不討好的局面將加劇市場疑慮」，也促使該機構在報告中明確表示：「現階段寧可將資金轉向其他標的，不推薦買入英特爾股票。」

（封面圖／取自Unsplash）