漲價了！ 台灣龍頭開第一槍 「隱形英雄」點燃定價循環戰火

成本與AI需求雙重推升，台灣MLCC龍頭華新科宣布自6月1日起調漲部分產品售價，點燃產業新一輪定價循環的戰火。

被動元件喊漲華新科開第一槍

身為電子產品「隱形英雄」的被動元件，這次又站上了市場焦點。根據口袋證表示，台灣被動元件大廠華新科（2492）近日已向代理商發出漲價通知，確認自2026年6月1日起，正式調漲晶片電阻與部分MLCC（積層陶瓷電容）產品的售價。這波調漲牽動的不只是一家公司的報價策略，更可能是整個被動元件產業新一輪定價循環的起點。

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原物料暴漲迫使成本轉嫁

針對這次大動作調整售價，華新科官方說明指出，主因在於多項原物料價格持續上漲，導致成本壓力已難以透過內部消化。在MLCC的主要原材料中，用於內部電極的鈀金（Palladium）近期在國際金屬市場波動明顯；作為介電陶瓷核心材料的鈦酸鋇（BaTiO₃）供應鏈成本也大幅墊高；而高階MLCC廣泛使用的鎳電極材料，同樣面臨成本上行的壓力。當原料成本出現結構性拉高，調整終端售價便成為產業慣常的應對方式。

MLCC需求呈爆發性增長

這波漲價的時間點，恰好與AI伺服器基礎設施快速擴張的週期高度重疊。NVIDIA Vera Rubin平台預計於2026年下半年正式登場，新世代AI伺服器機櫃的MLCC使用量極為驚人，單一機櫃最高可突破百萬顆。相較於傳統伺服器，AI加速運算平台對高容值、高耐壓MLCC的規格要求更為嚴苛，AI基礎建設的持續擴張，正使MLCC的結構性需求出現新的增量來源。

細數三次關鍵漲價週期

回顧歷史，被動元件產業並非首次經歷漲價循環。在2017至2018年間，因5G備料與智慧型手機換機潮，帶動MLCC出現史上最劇烈漲勢，部分規格漲幅高達數倍；到了2021至2022年，疫情期間的供應鏈斷鏈，再度推動了一波漲價；而本次2026年的漲價，驅動力則轉為AI算力需求與原料成本雙重推升。口袋證券強調，每一輪漲價的背後都有其特定的供需結構，投資人理解產業週期脈絡，有助於看清市場資訊的完整輪廓。

市場屏息聚焦四大方向

隨著華新科率先啟動本波漲價，市場接下來的後續觀察重點將聚焦於四大方向：首先是國巨、禾伸堂等其他台系被動元件廠是否會跟進調漲；其次是TDK、村田、太陽誘電等日系大廠的全球定價動向；第三則是下半年AI伺服器出貨量是否符合市場預期；最後是原物料價格走勢是否持續支撐漲價邏輯。

（封面示意圖/AI生成）