記憶體價狂飆「MLCC按兵不動」？ 背後大計 龍頭社長全說了

記憶體飆漲下MLCC龍頭太陽誘電卻明確不漲。社長佐瀨克也直言「2018年台廠漲價是特例」，點出日廠看重長期市占與客戶關係、不隨供需緊繃喊漲的審慎商業邏輯。

AI需求引爆元件結構變革

近期財經版面幾乎被漲價二字佔據，記憶體、被動元件及整條AI供應鏈的價格議題輪番登場。然而就在市場普遍預期漲價的氛圍中，口袋證券引述報導指出，全球前三大MLCC廠太陽誘電的社長卻明確表態，現階段沒有計畫因供需緊繃而調漲售價。這一端是持續升溫的需求，另一端是態度審慎的日系龍頭，兩者之間的落差正反映出一個值得釐清的產業邏輯。

★【理財達人秀】鑽石打折 挑誰才對 跟大戶補貨 鎖營收護體 ★

太陽誘電不隨市場喊漲

太陽誘電社長佐瀨克也針對市場最關注的漲價議題作出明確說明。關於價格趨勢，佐瀨克也表示：「MLCC價格基本上呈現下跌趨勢。即便是高獲利的最先進產品，若競爭同業增產，依市場機制價格仍會下跌。不過當前因供需緊繃，售價變得不易下跌。」當在記憶體價格飆漲之際頻繁被問到「為什麼不調漲MLCC價格？」時，佐瀨克也完整還原了產業慣例並強調：「其實在電容業界，原本就沒有在供需緊繃時漲價的慣例。2018年左右，台灣廠商因供需緊繃而漲價，實屬特例。」他隨後補充現階段策略指出：「目前已調漲部分產品價格，這是為了轉嫁原料（如銀）費用飆漲。現階段沒有計畫因供需緊繃而調漲價格。」

太陽誘電的務實考量

將社長的說法拆解後可以發現，背後是審慎的商業計算而非單純的客套。佐瀨克也指出：「MLCC為通用型產品，相同性能的產品往往有多家企業同時供應。」當產品具高度可替代性，廠商在定價上的籌碼便相對有限。他進一步補充：「若貿然調漲售價，未來若供需失衡，恐將流失市占率。」對日系大廠而言，維繫長期客戶關係與市場份額的重要性高於短期價格利益。在其描述中，電容業界原本即無在供給緊張時順勢漲價的傳統，2018年該次反而被視為偏離常態的個案。

台日被動元件策略分歧

口袋證券分析，要理解太陽誘電的審慎態度，須將其置於整體產業中對照。本輪各廠的做法存在明顯分歧，村田製作所對鎖定AI伺服器與電動車的高階MLCC傳出調漲15%至35%，並有外媒引述其高層觀點，認為AI相關資本支出熱潮可能延續數年。太陽誘電則對消費級與部分車規產品有區間性調整，主要訴求為反映原料成本，並明確表態不因供需緊繃而漲價。台廠方面，國巨已於年初啟動鉭質電容調漲，晶片電阻、磁珠等產品同步上調，並對部分產品採逐案協商方式；華新科則加碼日本鉭質電容廠松尾電機持股，強化布局。值得留意的是，市場亦出現定價兩極化現象，AI與高階需求暢旺，消費級需求則相對疲弱。

（封面示意圖／AI生成）