毛利率近80%！ 南亞科第二季EPS 14.66元 創歷史新高

不畏巴威颱風風雨，記憶體大廠南亞科技（2408）於今（10）日如期舉行法說會，根據公司公布的財報，第2季毛利率高達79.5%，稅後淨利501.92億元，季增68.2%，單季每股純益14.66元，創下歷史新高。

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而第2季營收則來到825.49億元，較上季增68.2%，DRAM平均售價季增逾六成，銷售量則與上季持平；上半年稅後純益更來到762.5億元，EPS達23.38元，每股淨值93.49元。

總經理李培瑛於線上法說會中表示，AI需求持續高速成長，正推動全球記憶體產業出現結構性改變，DRAM產品的景氣循環波動影響大幅減弱。雲端資料中心AI伺服器及一般伺服器需求同步強勁，大幅推升高頻寬記憶體（HBM）與伺服器用Registered DIMM（RDIMM）需求，並排擠手機、PC、車用及消費性電子等一般DRAM產品供給，使市場持續吃緊。李培瑛預期，供應不足情況可望延續數季。

產業方面，李培瑛指出，公司主要客戶與供應商積極簽訂數年期長約（LTA），確保未來供應穩定。記憶體廠商也正擴充產能並調整產品組合，以提高高毛利產品比重。新產能規劃多依長約需求執行，預計至2028年才會大幅增加產能，短期內供需緊張狀況不會緩解。

李培瑛說，AI發展持續帶動高效能記憶體（HBM、LPDDR5）與企業級SSD、SmartNIC、BMC等應用對高容量、高效能DRAM的需求，資料傳輸及儲存需求同步提升。隨產能被高階產品排擠，一般通用型DRAM供給持續受限，終端市場也逐漸朝高階產品發展，帶動高階電視等終端產品需求成長，低階產品則面臨壓力，未來手機電視等產品售價有望隨成本調整。

李培瑛強調，AI產業正推動記憶體進入新的結構性成長階段，市場需求快速擴大、供需缺口仍大，也加速Hybrid AI、Agent AI、Token運算、Physical AI等創新應用發展，持續推升高效能記憶體市場，南亞科技未來將持續拓展客製化AI、WoW及高附加價值產品，積極把握產業新機遇。

觀察三大法人動向，三大法人皆站在買方，9日外資大買南亞科1萬5430張，投信買超3250張，自營商買超1254張，合計買超1萬9934張，9日股價也來到435.5元鎖漲停亮燈，縣釋出市場看好南亞科的前景。