魏哲家一句話！ 聯電、世界全跌停 法人揭半導體「殘酷分化」

台積電董事長魏哲家以一句「Not at all」戳破成熟製程全面回溫的幻想，直言僅電源管理IC與感測器因AI需求吃緊。這番話引發市場劇烈震盪，讓引頸期盼外溢紅利的成熟製程三雄聯電、世界先進、力積電上週五全跌面停。

魏哲家一席話戳破市場美夢

口袋證券表示，台積電在2026年7月16日的第二季法說會上，釋出了令市場跌破眼鏡的訊息。董事長魏哲家面對成熟製程是否全面回溫的提問，給予了極為直白的回應。他說明目前成熟及特殊製程供應吃緊的應用，主要集中在電源管理IC與感測器這兩個類別。相較之下，受到總體經濟不確定性及消費市場需求疲弱的影響，手機、PC及一般消費性電子相關的標準化成熟製程需求仍舊偏弱，復甦速度明顯不如AI應用。台積電特別強調，不能將少數AI應用的供應吃緊直接解讀為成熟製程全面缺貨，當前市場呈現的是明顯的分化，而非全面性的回溫。

★【理財達人秀】空單急補 壓盤放手? 融資大清洗 搶反彈先鋒 ★

AI把電源管理IC推上舞台

法人分析指出，隨著AI資料中心運算能力持續提升，AI伺服器的功耗同步攀升，從GPU、CPU、HBM到Power Rack與高壓直流（HVDC）供電系統，都需要更多電源管理IC負責電壓轉換、電源控制及功率管理。其中部分產品仍採用40奈米、55奈米及90奈米等成熟製程，因此成為目前成熟製程需求最強勁的應用之一。國內包括矽力-KY(6415)、力智(6719)、致新(8081)及茂達(6138)等IC設計業者，近期也持續受到市場關注其在AI電源市場的營收表現。

感測器從雲端走進終端裝置

口袋證券表示，除了電源管理IC，感測器需求也隨AI應用快速擴大。從工業自動化、機器人到智慧製造與邊緣AI裝置，都需要透過各類感測器蒐集環境資訊，再交由AI模型分析與決策，使感測器同樣成為成熟與特殊製程的重要應用領域。這也解釋了為何台積電將日本熊本廠（JASM）的產能規劃聚焦在CMOS影像感測器等產品。

台積電產能佈局非全面擴產

台積電在法說會中重申，成熟製程策略維持不變，將持續增加高附加價值及策略性應用產產能，而不是全面擴充標準化成熟製程。除了日本熊本廠聚焦CMOS影像感測器，德國廠則鎖定車用及工業應用，透過區域化布局就近服務客戶。台積電並表示，2026年資本支出約有10%投入特殊製程，成熟製程擴產將鎖定電源管理IC、感測器、車用及工業等具差異化與長期需求的市場，反映AI正逐步重塑成熟製程的需求結構。

成熟製程三雄同步重挫

口袋證券談到，這段發言之所以引發劇烈市場反應，關鍵在於先前市場普遍期待，台積電產能吃緊會帶動大量訂單外溢到成熟製程同業，讓聯電(2303)、世界先進(5347)、力積電(6770)等業者雨露均霑。魏哲家這番「僅有特定AI相關應用吃緊」的說法，被市場解讀為外溢訂單效益有限，過去受惠AI轉單題材的成熟製程晶圓代工廠，後續成長動能恐不如預期，三檔成熟製程指標股全面重挫，聯電、世界、力積電在上週五全面跌停，反映的正是這種預期落差。20日除力積電差一檔亮燈外，世界、聯電則仍身陷跌停泥沼，世界先進來到152.5元失守季線，而聯電則是來到130元，回測季線支撐。

AI重塑成熟製程需求結構

口袋證券分析，這次法說會揭露的訊息，某種程度說明半導體產業正走向更明顯的分化階段：並不是所有成熟製程產能都能均等受惠於這波AI浪潮，只有直接連結AI電力與感測基礎建設的特定應用，才真正出現供給吃緊，而一般消費性電子相關的標準化需求，則仍受總體經濟環境牽制。長期來看，這樣的分化也可能牽動晶圓代工廠與IC設計業者的資源配置方向，誰專注在差異化、高附加價值應用，誰又持續服務標準化的大宗需求，是接下來值得持續觀察的產業變化。

（封面圖/台積電提供）