記憶體暴漲270%！ 2027年恐啃掉雲端巨頭「近7成資本支出」

記憶體價格迎來暴漲潮！根據TrendForce預估，在強勁需求與合約價飆升下，2027年DRAM與NAND將佔據雲端服務供應商高達68%的資本支出，成為推動AI生態系調整與晶片漲價的關鍵巨浪。

雲端巨頭加速投資基礎設施

根據TrendForce最新的記憶體研究報告，全球主要雲端服務供應商，正在加速對人工智慧基礎設施的投資，預計2026年總資本支出將年增98%，2027年將再成長50%。這一快速增長的部分原因是記憶體合約價格飆升和強勁的採購需求。TrendForce預計，2026年DRAM和NAND快閃記憶體合計將佔CSP總資本支出的47%，到2027年這一比例將進一步上升至68%。

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記憶體合約價格急劇上漲

TrendForce觀察到，自2025年下半年以來，記憶體合約價格的急劇上漲顯著提高了記憶體支出在通訊服務供應商的佔比。伺服器DRAM作為CSP的關鍵採購類別，合約價格在2025年下半年累計上漲了64%，預計2026年將進一步上漲約270%。同時，NAND快閃記憶體也呈現類似趨勢，企業級固態硬碟價格在2025年下半年上漲了約35%，預計2026年將累積上漲235%。

長期協議難壓抑高昂價格

一些從2026年第二季開始簽署的長期協議包含價格上限，這可能會限制價格的進一步上漲。儘管如此，HBM合約價格在2027年仍有可能上漲70%至140%。TrendForce預計，2027年記憶體合約價格將維持高位，並持續成為推動記憶體支出在CSP資本支出中佔比上升的重要因素。

產能優先供給伺服器應用

除了價格上漲之外，CSP對記憶體位元需求的快速成長，也促使供應商優先將有限的產能用於伺服器應用。TrendForce預計，到2026年，HBM和RDIMM合計將佔DRAM位元供應量的51%。預計2027年下半年製程升級和新晶圓廠產能提升，將推動伺服器DRAM和HBM位元供應量總計成長27%。

成本衝擊引發生態系變革

TrendForce指出，記憶體合約價格上漲，尤其是HBM記憶體合約價格上漲，加上位元供應量增加，將使記憶體佔CSP資本支出的份額在2027年達到68%，這將對人工智慧生態系統產生兩大影響。

• 第一，記憶體成本上漲為英偉達等伺服器和人工智慧晶片供應商提供了更多提高產品價格的理由。CSP可能需要進一步增加資本支出，以維持其既定的人工智慧晶片採購量。
• 第二，CSP可以透過降低每個系統的記憶體容量，更積極地優化人工智慧系統記憶體架構，從而在滿足人工智慧晶片和伺服器出貨目標的同時，緩解高昂的DRAM與NAND快閃記憶體成本或有限供應分配所帶來的壓力。此類調整形式相當多元，包括調整RDIMM配置與未來AI晶片中整合的HBM數量，以及探索將模型架構硬連線到矽中的AI ASIC。

（封面示意圖/AI生成）