長榮、萬海漲停背後祕密！ 分析師直言：還會再漲

海運從不是看貨堆得多高，而是看船能不能準時裝下這些貨。 分析師周代運表示，聖嬰現象發酵引發運河水位下修，大船減載導致艙位稀缺，運價應聲狂飆，貨櫃三雄底部強勢起漲，一場搶船期的資產競價戰正悄然炸開！

貨櫃三雄底部強漲

貨櫃航運族群迎來強勁漲勢，長榮（2603）股價衝上255.5元漲停價，陽明與萬海也同步大漲。這波強勢走勢並非突發性的短線炒作，大多數股民卻仍渾然不知。分析師周代運指出先前就曾發文，明確點出聖嬰現象帶來的環境壓力，並看好這一組海運族群後續的發揮空間。

★【理財達人秀】大立光噴 先搶萬金 法人卡好位 鎖低檔起漲 ★

運價飆升背後真相

很多人誤以為海運要賺錢，必須觀察進出口貨量的大小，但周代運直言這是「大錯特錯」。航商真正的獲利關鍵，在於單一個船期能賣出多少溢價。目前運河水位持續下修，船舶吃水深度已下調至48英呎，這意味著船隻根本無法裝滿。每當吃水限制下降15公分，一艘大型貨櫃船就會少載幾百個貨櫃。然而貨物並不會因此消失，只會被迫延延至下一班船，進而讓艙位變得極度稀缺。

供給風險推升行情

在艙位供不應求下，船期直接轉變為市場競相出價搶奪的資產，進一步把運價向上推升。目前上海出口貨櫃運價指數（SCFI）已來到3662點，其中美東線報價更達10,528美元/FEU（40呎高櫃）。周代運特別提醒，這還是在運河尚未乾涸至極限狀態下的報價，隨著聖嬰現象持續發酵，水位壓力只會越來越沉重。

看懂艙位搶奪大戰

市場上不少投資人仍在傻傻等待貨量數據公布，但等到數據出爐，股價早就提前反映完畢。海運族群的特性向來是「先定價供給風險，之後才反映獲利」。投資人不應只看著大紅K線感到興奮，更要看懂K線背後這場艙位搶奪戰，周代運強調：「船期的溢價，才是這一波貨櫃行情真正的引擎。」底部起漲第1根，後續還會再漲。

（封面示意圖／AI生成）