翻多了？ 小摩技術性看漲美股：反彈還是賣

摩根大通（J.P.Morgan）交易部門最新報告指出，儘管美股近期歷經震盪，但受惠於科技巨頭財報利多與川普與各國貿易談判有望出現好結果，股市仍有望延續反彈動能，不過小摩也提醒，這波反彈可能僅是短期現象，隨著美國對中國關稅的經濟效應逐步浮現，市場氣氛恐再度轉空。

摩根大通全球市場情報主管泰勒（Andrew Tyler）表示，目前「緊張局勢緩和的交易」仍有上漲空間，但這「並不代表市場風險已經解除」，泰勒強調，此次看多立場與過去不同，主要基於技術面因素，例如投資部位偏空、流動性不足及市場參與度低，使得股市在缺乏利空干擾下有機會向上。不過泰勒也警告，貿易戰對實體經濟的影響預計1~2個月內開始顯現，本週五的非農就業數據將是市場的關鍵測試。

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報告也指出，「七巨頭」（Magnificent Seven）科技公司，包括微軟（Microsoft）、蘋果（Apple）、Meta、亞馬遜（Amazon）、Alphabet（Google母公司）、特斯拉（Tesla）與輝達（NVIDIA），儘管面臨全球貿易緊張局勢，2025年平均獲利預估仍維持15%成長，未見明顯下修，而本週數家科技巨頭即將公布財報，將成為評估市場走勢的關鍵依據。

另一方面，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）日前表示，目前美方已將中方擱置一旁，轉向與15~17個國家洽談雙邊貿易協議，並認為中國應率先釋出降溫訊號，因雙邊貿易失衡仍待調整。

摩根大通股票研究團隊策略師巴希Fabio Bassi與Dubravko Lakos-Bujas則認為，標普500指數（S&P 500）短期內將於5200~5800點區間震盪，他們提醒，除非出現更明確的利多消息，否則「與其追高，不如逢高賣出，獲利了結」將是更穩妥的操作策略。

（封面圖／取自PhotoAC）