他去年砸上億「重押台積賺5成」 今年策略曝光：留意7月下旬

台股投資名師張真卿股市資歷40年，2024年因重押台積電，期現貨部位高達上億，投資成果豐碩；展望下半年，他的投資目標就是跟著台積電2奈米製程吃香喝辣，包括材料廠、半導體設備及AI零組件股，他說，只要大盤拉回，就是進場加碼好時機。

相較2024年，抱緊台積電就能繳出投資報酬率逾50%的成績；張真卿坦言，今年台股操作難度大增，如何克服心理恐懼，跨出關稅股災陰影，是現階段最需面對的課題。「4月股災低點反彈以來，指數大漲了5000點，但從中賺到大錢的人極少，大部分都是小量參與，因為害怕川普隨時一個消息，大盤就會再殺一波。」

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他指出，第2季指數反彈、股價創新高的AI供應鏈，多頭故事可能已告一段落，配合股價漲多，再追高風險大，未來能吃到的肥肉也有限，不如回頭看台積電及半導體相關供應鏈。

張真卿不藏私表明，自己目前持股多集中在半導體。「下半年台積電2奈米開始出貨，產能預估將翻倍成長，加上良率優於預期，配合客戶端需求強勁，接下來只要台股回檔，首選就是半導體相關標的，包括昇陽半導體、中砂、台特化、達興材料及台積電，都可留意布局。」

至於進場時機，則可留意半年報公布前，也就是7月中下旬。「台幣升值對股市來說有利有弊，但對電子業來說，就是弊大於利。除了出口競爭力衰退，公司應收帳款美元部分縮水，導致營收毛利下滑，衝擊整體獲利表現。」他認為，接下來大盤回檔主因，在反映第2季財報獲利受匯損侵蝕，若股市提前在7月下旬修正，就是不錯的買點。

「如果大盤拉回，我就會把台積電持股加到滿。」張真卿不諱言表示，今年2月他因對2奈米製程延後疑慮，將手中台積電期現貨高達億元部位全部出清。後來證實2奈米疑慮排除，便決心將台積電部位再追回，股災後從850元陸續買進到900元，「現在看1000元以下都值得進場！」

面對下半年台股，張真卿提及，「當股災系統性風險發生時，市場會說基本面無用，像4月指數重挫，獲利前景再好的股票也大跌，就是一例；反之當股市大漲、個股飆升時，市場就會出現總經無用論，像2023年總經面看法保守，但AI產業仍舊帶領股市一路走揚。」

接下來，台股也可能出現「總經無用論」。但不論如何，今年投資操作難度高，只有適時遠離盤面，找到讓自己安心的布局策略，緩慢不躁進，才能從4月股災傷害中站起，重新再出發。

（封面圖／鏡週刊）