配息7.2不夠香？ 鴻海股價逆勢跌 陳重銘喊安：就耐心等待吧

鴻海（2317）16日舉行法說會，會中公布2025年財報，大賺1894億元，EPS來到13.61元，豪發7.2元現金股利創新高。不過毛利率、營益率、淨利率均季減。受此消息影響，今（17）日早盤股價走跌來到212.5元，跌幅逾2%；對此，財經作家「不敗教主」陳重銘表示，雖然殖利率僅3.36%影響股價，但只要獲利持續成長，股價終究會向上反映，投資人僅需耐心等待。

受毛利率下降影響，大摩在最新的個股報告中表示，鴻海第4季財報表現不如預期，毛利率、營益率、淨利率同步下滑，再加上全球最低稅負制（Global Minimum Tax）新制影響，所得稅率上升，淨利比較預期低27%至33%，因此雖然維持「增持」的評等，但將目標價由317元下修至290元。

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不過大摩也提到，雖然財報不如預期，但鴻海在AI基建及iPhone出貨增漲、AI伺服器產能有望達到每週2000櫃的情況下，2026年前景依然強勁，預計全年營收有望增加15%，預估EPS來到15.68元。

花旗環球則表示，儘管非營業損失與較高稅率影響鴻海第4季的淨利，但營業利益表現仍優於預期。受惠於AI需求增長與高階智慧型手機的穩健需求，因此看好鴻海2026年盈餘可望持續成長，預估2026年及2027年的EPS分別為16.96元、19.34元，維持「買進」的評等及320元的目標價。

對此，「不敗教主」陳重銘在臉書粉專表示，雖然鴻海殖利率下滑至3.36%，導致股價不給力，不過法人預期2026年營運將維持強勁成長，AI機櫃出貨量有望倍增，預估2026年鴻海EPS將上修至15元以上，部分機構甚至樂觀預期上看19元。他認為，只要獲利持續成長，本益比也會向上修正，股價終究是會向上反映，就耐心等待吧。

（封面圖／翻攝自鴻海官網）